Il n’aura
pas fallu attendre bien longtemps pour découvrir un nouveau scandale
financier, cette fois-ci d’une taille inimaginable.
La
manipulation du Libor, (taux interbancaire servant de base à la
détermination de la plupart des taux d’intérêts :
prêts immobiliers, cartes de crédit, swap de taux,
dérivés etc) atteint des proportions qu’il est difficile
d’appréhender. Le Wall Street Journal parle d’une fraude
ayant permis le détournement de plus de 800 Milliards de
dollars… Matt Taibbi, journaliste d’investigation
Américain parle lui de plus grand scandale
financier du 21ème siècle.
La confirmation
d’une manipulation d’une telle ampleur, par les plus grandes
banques, a pour conséquence directe l’accélération
de la perte de confiance globale dans le système bancaire et financier
mondial.
Les
évènements de ces derniers mois (crise Européenne, cas
de la Grèce, Espagne et de l’Italie) alimentaient
déjà pourtant sérieusement les doutes dans la
stabilité du système bancaire.
Ce nouveau
scandale a deux conséquences ayant des répercussions directes
sur le marché de l’or et de l’argent.
1- Défiance supplémentaire
envers le système bancaire entrainant un flux supplémentaire
d’investissement vers les métaux précieux (or et argent physique).
2- Début de prise de conscience
globale que l’or, comme les taux d’intérêts, a pu
être manipulé depuis des années.
L’or
(comme les taux d’intérêts) reflète la valeur
réelle de la monnaie, manipuler son cours permet de maintenir la
confiance dans le système fiduciaire actuel et de permettre aux
banques ayant d’importantes positions vendeuses sur les métaux
précieux d’engranger facilement des profits.
Voir ici l’interview
vidéo (en anglais) du spécialiste Anglais du marché de
l’or Ned Naylor-Leyland sur CNBC. Il n'y a vraiment que les
présentateurs de CNBC pour s'étonner qu'une manipulation sur
les cours de l'or ait pu avoir lieu alors qu'on vient juste de
révéler la fraude sur la manipulation du Libor...
Investir
et tenter d'analyser le marché de l’or (et de l'argent) sans
prise en compte de la manipulation des cours revient à négliger
un des éléments fondamentaux qui permet de comprendre pourquoi
l’or est un actif sous évalué encore aujourd'hui et ce, malgré un marché
haussier de plus de 10 ans.
Des
révélations sur la manipulation des marchés de
l’or et de l’argent devraient apparaître assez rapidement
vu le rythme d’effondrement du système financier actuel.
Ce scandale
s’accompagne d’autres évènements récents
qu’il est important de prendre en compte :
- Nouvelle faillite d’un courtier
en ligne :
après MF Global c’est au tour de PFGBest de faire faillite avec plus 200 Millions de dollars de
fonds appartenant aux clients volatilisés.
Défiance dans le système bancaire, Défiance dans les
institutions financières (courtiers) exposants les clients au risque
de défaut de contrepartie (faillite), le mouvement de sortie de fonds
du secteur financier vers les actifs tangibles se confirme car dans le
contexte actuel détenir des investissements via des
intermédiaires se révèle risqué.
- Nationalisation d’une des plus importantes
mine de production d’argent en Bolivie :
Si
l’argent ne constituait pas un métal stratégique
(industriel et monétaire) nous ne verrions pas ce type de mouvement de
la part d’un gouvernement comme la Bolivie. Ce n’est pas un cas
isolé et c’est une des raisons pour lesquelles
l’investissement dans les sociétés minières
exposées à ce type de "rique politique" est
risqué.
South American Silver , la
société possédant la concession a vu son cours
s’effondrer de 27% suite à cette nationalisation.
Cette
nationalisation va entrainer :
1) une baisse de la quantité
d’argent physique disponible sur les marchés,
puisque la Bolivie devrait se constituer un stock stratégique
d’argent à partir de cette exploitation.
2) Une concentration des investissements
vers le métal lui même et non pas les
sociétés minières.
Enfin, faits à
relever cette fois-ci du coté des banques centrales :
- La poursuite
des politiques monétaires inflationistes et de taux
d’intérêts réels négatifs. Lire ici pourquoi les taux
d'intérêts réels négatifs constituent un soutien
à la progression du cours de l'or.
- Mario Draghi
(Président de la BCE) a baissé le taux
d’intérêt Européen au niveau de 0,75%.
- La Banque
Centrale d’Angleterre a décidé de réinjecter 50
Milliards de pounds dans « l’économie » anglaise.
- Les taux
d’intérêts sur les bonds Espagnols et Italiens ont
augmenté à nouveau après le pseudo sauvetage de la
semaine dernière, ce qui obligera Mario Draghi à imprimer
à nouveau bien qu’il annonce le contraire.
- La BIS (banque
centrale des banques centrales) souhaite reclassifier
l’or comme actif « sans risque » dans le futur projet de
régulation Basel III.
Scandale,
nouvelle faillite de courtier, nationalisation, début de
révélations sur les fraudes (taux d’intérêt
et or) qui entrainera l'impossibilité de manipuler les cours des
métaux précieux , politiques monétaire inflationistes
des banques centrales, autant de tendances favorables aux marchés des
métaux précieux à moyen et long terme.
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