Quelques raisons pour
rester positif malgré la crise à l’horizon, en commençant avec de grosses
économies sur l’or.
« Avec les marchés américains fermés
vendredi et tandis que Thanksgiving (fête américaine où l’on exprime sa
reconnaissance) s’est prolongé jusqu’au week-end, les échanges asiatiques et
européens étaient légers sur tous les marchés financiers », écrit Adrian Ash pour BullionVault.
C’est typique des congés, et
cela a invité une forte baisse du dollar (et une augmentation fortuite des
cours de l’or) vendredi ici à Londres. Le monde se penche sur le trading
américain pour voir une direction sur le court terme, et celui-ci reste le
marché de capitaux le plus grand et le plus liquide qui soit. De plus, l’or
et l’argent ont simplement bougé en 2012 davantage à cause de la politique
monétaire américaine que de la crise de la dette européenne.
Ce qui ne veut pas dire que
les épargnants et les investisseurs coincés ici dans le Vieux monde ne
seraient pas reconnaissants pour les métaux précieux aujourd’hui.
Le Fond monétaire
international a cédé peu de terrain concernant le dossier des problèmes de la
dette grecque pendant la nuit. Plutôt que de demander une baisse de 120% de
la production économique annuelle pour 2020, il affirme maintenant que la
dette grecque sera viable à 124% du PIB pour 2020. Un grand geste peut-être
pour les Eurocrates, mais Athènes avait commencé à partir de 160%. Et
l’histoire nous montre que la « viabilité » se passe à un niveau
beaucoup plus bas cependant.
Selon les économistes
historiens Reinhart et Rogoff, un niveau de ratio de la dette/PIB de 90%
arrive pour avaler une économie toute entière. Comme par hasard, c’est exactement le niveau atteint par les 17 pays de la
zone euro, en tant que groupe, cet automne.
Combien de temps avant
l’implosion ?
En eux-mêmes, l’Autriche et les Pays-Bas semblent protégés pour le moment,
mais l’Allemagne est juste derrière le Royaume-Uni, pas un membre de la zone
euro, à 82%. Les grands flambeurs comme la France et la Belgique aident à
tirer le ratio dette sur PIB de la zone vers le haut, mais l’Italie participe
vraiment aux dégâts.
Déjà, Rome doit ces mêmes 120%
du PIB que le FMI veut que la Grèce atteigne dans huit ans. Un cynique dirait
que le chiffre crée alors un plancher pour les demandes du FMI sur la Grèce.
Le même cynique achèterait très probablement de l’or avec tous les euros
qu’il ou elle détient.
Oui, 2012 a montré une
détermination des bureaucrates de l’euro à défendre et préserver l’union
monétaire à tout prix, mais ce prix commence avec la perte du statut de
monnaie forte de l’euro lui-même. La Banque centrale européenne se prétend
toujours de son héritage de la Bundesbank d’Allemagne d’après-guerre. Elle
peut essayer de cacher son impression de monnaie dans des noms et acronymes
complexes, aussi. Mais les banques centrales de l’Eurosystem ont doublé leurs bilans depuis que la crise financière a commencé
il y a cinq ans, enflant jusqu’à plus de trois mille milliards d’euros la
semaine dernière.
Une énorme part des ces
« actifs » est simplement de la dette souveraine faible. Impayable
à des taux d’intérêt de 1%, vous pouvez deviner le peu d’euros qui sera
jamais récupérés quand le marché reprendra le contrôle des mains des
bureaucrates et fixera le coût du crédit une nouvelle fois. La défaillance ou
la dévaluation restent les seuls choix.
Comme avant-goût, les
épargnants trouvent déjà que les dépôts en espèces et les obligations à
revenu fixe sont des investissements ingrats. Les pays créanciers et les
exportateurs riches en ressources continuent d’acheter de l’or pour les
réserves de leur banque centrale, avec le brésil achetant plus de 17 tonnes en octobre seulement.
Des barrières à
l'investissement en or pas infranchissables
Pour les particuliers, cependant, les barrières perçues pour pouvoir posséder
de l’or et de l’argent peuvent être variées et importantes. Premièrement il y
a la volatilité apparente, quelque chose que les gens plus habitués aux
comptes épargnes ne peuvent digérer, mais qui égratignent beaucoup plus
chaque jour les actions de la bourse dans leur fonds de pensions. Ensuite, il
y a la nature « spéculative » de choisir un morceau de métal rare
au lieu de produits de services financiers ou bancaires abondamment fournis.
Sûrement, seul un pessimiste achète de l’or, et seulement par peur que de
très vilaines choses vont se produire ? Ignorer de tels risques ne les
réduira pas, ceci-dit. Donc une troisième barrière est souvent mise en
place : l’idée que l’or ou l’argent peuvent seulement être pour les
riches. Car un matériel de telle valeur doit sûrement entraîner de très gros
coûts.
Cette troisième objection
témoigne aujourd’hui moins de la prudence que de la fainéantise. Une simple
recherche sur Google débitera des centaines de fournisseurs de métaux, tous
en compétition pour les épargnes durement constituées avec des centaines
d’offres différentes. Oui, certains requièrent des dizaines voire des
centaines de milliers d’euros pour commencer. Beaucoup d’autres prendront 5%
ou plus de marges de négociants quand vous achetez, sans vous avertir que
vous perdrez encore ce même pourcentage lors de la revente des pièces ou de
petites barres. Mais les meilleures propositions commencent à partir d’un
gramme à la fois, avec des frais qui feraient rougir les agents de change et
des coûts continus (pour un stockage professionnel, sûr et avec assurance)
d’une fraction de 1% sur l’année.
BullionVault propose des
coûts bas, de 0,5% maximum (dégressifs) pour la vente et l’achat et des
frais de stockage de 0,12% par an pour l’or (avec un
minimum mensuel).
Les prix bas ne devraient pas
être le seul argument qui vous pousse à faire le grand saut vers l’investissement en métaux
précieux chez BullionVault, bien sûr. Mais l’erreur de croire que parce
qu’il s’agit d’or les coûts doivent être élevés ne devraient pas vous arrêter
non plus. Et il y a beaucoup de bonnes raisons de posséder de l’or ou de
l’argent aujourd’hui. L’ignorance pourrait avoir l’air d’une triste excuse
plus tard.
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chez BullionVault.