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Des sources particulièrement
fiables m’ont informé de ce que, pas plus tard que le 30
Septembre 2009 (le dernier jour de marché pour les futures sur
Septembre), un certain nombre de gros intervenants ont
« acheté » un tonnage substantiel de contrats
futures sur le London Bullion Market (LBMA) et ont immédiatement
informé leurs contreparties qu’ils souhaitaient la livraison
immédiate de l’or sous-jacent à ces contrats.
Cette demande inattendue pour une
quantité substantielle d’or physique aurait crée une
panique immédiate chez au moins deux grandes banques qui avaient vendu
cet or, JP Morgan Chase et Deutsche Bank, parce que qu’elles ne
possédaient tout simplement pas l’or qu’elles avaient
vendu à découvert.
Comme ces banques n’avaient pas
l’or nécessaire pour couvrir leurs obligations de livraison, une
ou deux de ces banques s’est rapproché de sa contrepartie en lui
demandant s’il n’y aurait pas la possibilité de traiter ce
problème embarrassant de manière discrète, en leur
proposant un règlement cash pour s’absoudre de leur obligation
de livraison du métal. Les acheteurs n’étaient pas
intéressés par un « règlement
cash » et ont maintenu leur demande de livraison de métal,
en donnant aux banques 5 jours pour régler la situation. Un premium d’au moins 25%
sur le spot (ce qui implique une proposition de transaction à 1.250 ou
1.300 dollars par once) a été proposé pour régler
ce problème en monnaie papier plutôt que de souffrir
l’embarrassant « failure to deliver »
(défaut de livraison) sur le LBMA.
Pas moins de deux banques centrales seraient
intervenues la semaine dernière pour aider au règlement de
cette situation. Une de ces banques centrales serait anglaise (ce serait donc
la Banque d’Angleterre) et, selon mes sources, ces banques centrales ne
purent capable que de livrer des barres d’or non pures et non compatibles
avec les « good delivery bars », les barres d’or
avec une qualité standardisée seules acceptées sur le
LBMA.
Quoi que l’on pense de cette
situation, c’est le témoignage d’un manque d’or
physique disponible.
Pour
résumer, des
banques comme JP Morgan Chase et Deutsche Bank, qui ont vendu
d’énormes quantités de contrats à terme entre 950
et 1.025 dollars l’once, auraient tenté de passer des accords
par la bande aux personnes auxquelles elles ont vendu cet or, en leur
proposant une prime de 25% au dessus du spot pour régler le problème
en monnaie papier lorsque leurs acheteurs ont demandé la livraison du
métal.
Ce qui
implique, si ces éléments sont exacts (et je n’ai pas le
moindre doute à ce sujet) que l’or est déjà en
backwardation sévère et que ce fait est caché au public.
Et que, pour
protéger “l’intégrité” du
marché des futures en tant que mécanisme
d’établissement du prix de l’or, les Banques Centrales
pilleraient les actifs de leurs pays respectifs pour sauver la peau de leurs
amis / agents et tenter de cacher le problème sous le tapis.
Et on se
demande pourquoi notre système financier et la monnaie fiduciaire vont
à la ruine ?
Quelle insulte
à notre intelligence et à l’humanité.
Rob Kirby
KirbyAnalytics.com
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Rob Kirby est
l’éditeur de Kirbyanalytics.com.
Il analyse les statistiques et les marches monétaires ainsi que les
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Rob Kirby est contributeur
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