L’idée d’un prix de l’or
en dollar est infondée, bien qu’elle soit universellement partagée. Tout aussi
erronée est l’idée que le Soleil se lève et se couche chaque jour.
L’or est l’actif le plus
demandé au monde. Chaque gramme d’or jamais produit appartient à quelqu’un –
directement en tant que propriété personnelle, ou au travers d’une participation
légale à un fonds sur l’or.
Cette propriété implique
une demande. Vous exercez une demande pour tout ce que vous possédez :
si vous ne désirez plus quelque chose, vous vous en débarrassez, vous le
vendez, le donnez ou le jetez.
On nous dit souvent qu’il
existe de par le monde 175.000 tonnes d’or (il se peut qu’il y en ait plus).
La demande en or ne tarit pas, et chaque gramme d’or produit trouve un
acheteur immédiat.
Il ne peut y avoir de
sur-disponibilité d’or, et l’or est le seul à jouir d’une telle demande. Il
est le Soleil au centre de l’univers monétaire, et toutes les autres devises
gravitent autour de lui.
Un concept plus correct
est celui de prix du dollar en or. Combien de grammes d’or permettent d’acheter
un dollar ? Le poids d’or nécessaire à l’achat d’un dollar est le prix d’un
dollar en or.
Le premier graphique
montre les prix minimum et maximum du dollar entre 1970 et le 14 août 2015.
Le deuxième graphique est plus détaillé, et montre les prix du dollar en or
entre 2001 et le 14 août 2015. Les prix présentés sont en grammes.
Jusqu’en 1933, le prix
du dollar était d’1,505 gramme d’or. En 1933, Roosevelt et le Secrétaire du
trésor, Morgenthau, ont pris la décision de dévaluer le dollar pour sauver le
système financier américain, et fait passer son prix à 0,889 gramme d’or.
C’est à ce niveau qu’a
été conservé le dollar jusqu’il y a 44 ans, lorsque le 15 août 1971, le
président Nixon a décidé de suspendre les livraisons d’or américain vers les
banques centrales du monde, à qui avait été promise la livraison d’or contre
des dollars à hauteur de 0,889 gramme par dollar. Cette suspension « temporaire »
de convertibilité est toujours en place aujourd’hui.
Avant que les évènements
forcent Nixon à prendre cette décision, les marchés doutaient déjà depuis
plusieurs années que le prix du dollar de 0,889 gramme puisse être maintenu.
Comme le montre le graphique ci-dessous, il existait alors déjà une
différence entre les prix minimum et maximum du dollar en or.
Ce que Nixon aurait dû
faire, mais n’a pas fait, était abaisser le prix du dollar. Plutôt que d’accepter
le fait que le dollar devait se voir affecter un prix plus faible, il a cessé
de livrer de l’or contre des dollars.
Le 14 août 2015, le prix
du dollar n’était plus qu’une moucheture d’or : 0,0278 gramme d’or. Ou
2,78 centièmes de gramme.
Le dollar, comme toutes
les autres devises fiduciaires au travers des âges, fera bientôt face à sa
perte. Quand ce moment sera venu, plus personne ne voudra dépenser ne
serait-ce qu’une moucheture d’or pour acheter un dollar.
