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Ambiance délétère !

- Charles Sannat - Au Coffre

"Ce qui est très, très inquiétant car il ne faut pas oublier que Tokyo est endetté à plus de 250 % du PIB, ce qui est bien pire que la Grèce ou l’Italie. Des taux à 1 %, cela signifie que les intérêts de la dette, juste les intérêts, vont coûter aux Japonais 2,5 % de leur PIB."

Si je raisonne juste, l'augmentation des taux ne porte que sur les obligations émises en ce moment et ne concerne pas les obligations émises précédemment. Si les obligations émises précédemment voient leur valeur baisser par sympathie sur le marché secondaire, c'est gênant pour ceux qui en ont et qui voudraient les vendre, mais cela ne change pas le taux initial auquel le Japon a émis sa dette (250 % du PIB). Si cette hausse des taux ne s'éternise pas et si elle porte sur des montants faibles, l'incidence sera négligeable sur l'endettement du Japon. En outre, il ne tient qu'à la BoJ de racheter ses propres obligations pour en faire baisser les taux, ce que fait très bien la FED.

Les banques qui empruntent à 0 % auprès de la BoJ pour racheter de la dette japonaise à 0,5 % font toujours quoi qu'il arrive une plus-value de 0,5 %. Je suppose que les banques empruntent à taux fixe auprès de la BoJ sur une durée équivalente à la maturité des obligations achetées. Sinon, elles sont folles à lier ce qui m'étonnerait beaucoup.

Commented 4151 days ago

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Beginning of the headline :C’est un excellent et court article du Figaro qui explique que « la politique monétaire ultra-stimulante de la Réserve fédérale américaine engendre des risques croissants de bulles financières. Cette critique, adressée à la Banque centrale depuis des mois, est prise très au sérieux par Ben Bernanke, le patron de la FED ». Mais toujours selon le Figaro, le banquier central le plus puissant du monde s’est voulu rassurant : « Nous suivons de particuli... Read More

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