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Incroyable, les vœux des banques ont été
exaucés dès la première semaine de l'année 2013 !
Mais faut-il s'en réjouir ? Pas vraiment car une des principales
dispositions de Bâle III, les normes prudentielles du secteur bancaire
mondial actuellement en discussion, vient d'être vidée de sa
substance.
La crise de 2008 a montré que des banques solvables, mais
à court de liquidité, pouvaient se retrouver en faillite. Un
krach financier peut envoyer au tapis une institution financière en
relative bonne santé mais à court de cash : l’argent ne
circule plus, les déposants vident leurs comptes, et la banque
n’a tout simplement plus de quoi fonctionner. L'idée consistait
donc à obliger les banques à "tenir" 30 jours sans
aucun accès au marché, à avoir à leur disposition
des fonds aisément mobilisables, même dans une situation
extrême.
Ce Liquidity Coverage
Ratio (LCR) ne devait au départ prendre en compte que des actifs de
grande qualité et très liquides comme les dépôts
à la BCE ou des obligations d'Etat. Les banques ont argué,
à juste raison, que les bons du Trésor, même de grands
pays, ne représentaient pas une garantie absolue.
Mais surtout, toutes ces liquidités gelées
"au cas où" embêtaient les banques, car cela
représente un coût. Elles ont alors menacé de restreindre
encore le crédit aux entreprises, déjà en berne,
"submergées" qu'elles sont par toutes les nouvelles réglementations
qu'on leur impose... Résultat, de nouveaux actifs ont
été acceptés à titre garantie, comme des
obligations d'entreprises et, interdit de rire, des crédits
immobiliers titrisés. Et pour couronner le
tout, la date d'entrée en vigueur a été repoussée
en 2019 ! Autant le dire, l'une des plus utiles dispositions de Bâle
III tombe à l'eau.
Mais ce sabordage du LCR révèle sans doute quelque
chose de plus profond. Car au fond, ce que se sont certainement dit les
banques, comme les régulateurs et les Etats qui discutent à
Bâle, c'est que si une telle crise survenait, les banques centrales
ouvriraient en grand le robinet à liquidité pour éviter
une crise cardiaque du système bancaire (un peu comme les LTRO de la
BCE de décembre 2011 et février 2012, de mille milliards d’euros
au total). Conclusion, ce n'est pas la peine de s'en faire, dormons
tranquillement sur nos deux oreilles, les banques centrales interviendront en
cas de problème. Argument supplémentaire, la BCE veut se
charger de la surveillance des banques européennes, elle sera donc
parfaitement informée, peut être
même avant les banques elles-mêmes. Pourquoi s'inquiéter ?
C'est ainsi la notion même de réglementation
prudentielle internationale qui sombre face à l'extension sans limite
du pouvoir des banques centrales. Ces dernières ne sont plus
simplement le "prêteur en dernier ressort" mais la garantie
ultime du système financier. Enfin, elles croient qu'elles le sont,
nuance. Désormais les systèmes bancaire et monétaire
sont plus interconnectés que jamais, sans véritable norme
prudentielle, et au final sans autre outil ultime que la planche à
billet. A force de repousser la crise, on en prépare une bien plus grande encore.
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