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Que s’est-il passé
pendant la semaine boursière du 20 au 24 février 2012? En
dépit des commentaires confus de certains analystes, ni le dollar US
ni le S+P500 des actions US n’ont bougé! Qu’on en juge:
l’euro/dollar est monté de 2,30% pendant que le dollar US/yen
japonais est monté de 2,08%. Résultat: le dollar US n’a
presque pas bougé contre les deux principales monnaies,
puisqu’il a baissé contre l’une mais est monté
contre l’autre de presque le même pourcentage. Il n’y a eu
qu’un rééquilibrage des investisseurs au profit de
l’euro (du fait du supposé règlement de la faillite
grecque qui, à terme, de quelques mois n’a rien
solutionné) mais au détriment du yen (du fait des
inquiétudes relatives à l’économie japonaise qui a
donné des signes de grand affaiblissement). Quant au S+P500, il
n’est monté que de 0,33%, autant dire quasiment rien.
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Le fait
marquant de la semaine concerne la hausse du pétrole brut qui, lui,
est monté de 5,04% du fait des conditions atmosphériques
rigoureuses de cet hiver en Europe comme aux USA, mais, surtout, du fait des
tensions croissantes concernant la situation politique au Moyen-Orient
puisque Israël et les Occidentaux sont en train de se lancer dans une
nouvelle escalade irresponsable vis-à-vis de l’Iran qui, en représailles, a cessé
une partie de ses exportations de brut en direction de l’Europe et
menace d’intervenir dans le détroit d’Ormuz.
Toute hausse supplémentaire du
pétrole brut aurait des conséquences très
négatives, tant pour l’économie US en très faible
croissance que pour les économies européennes
déjà en récession, sans parler de celles des pays
émergents dont le ralentissement pourrait prendre des proportions
beaucoup plus graves, ce qui devrait finalement faire chuter les bourses.
Le risque
(et ce n’est pour le moment qu’un risque) inflationniste
lié à la hausse du pétrole a aussi fait monter
l’or de 2,87% et l’argent-métal de 6,43% exprimés
en dollars US mais un peu moins les mêmes métaux exprimés
en euros. Puis, finalement, en fin de semaine, l’or et
l’argent-métal exprimés en dollars US sont quelque peu
redescendus. Nous ne changeons pas pour le moment notre point de vue,
à savoir que l’or et l’argent exprimés en dollars
US devraient corriger à la baisse et que les mêmes métaux
exprimés en euros devraient, eux, continuer leur progression, tout
simplement parce qu’il n’y a pas eu d’inversion de la
tendance baissière de l’euro/dollar US. En revanche, nous avons
acheté du platine et du palladium en dollars US et en francs suisses
via les ETF de la ZKB et d’autres ETF, côtés dans ces deux
monnaies. Pourquoi? Parce que ces deux derniers métaux sont dans une
situation actuelle tendue pour des raisons tenant à leur rapport
production/consommation et que leurs prix sont encore assez bon marché
en relation avec ceux de l’or et de l’argent-métal en
dollars US, lesquels sont très en avance sur le cycle
économique.
Nous
maintenons que la double chute du Baltic Dry Index des prix du fret maritime international
des produits secs et de la vitesse de circulation de la monnaie US ont un caractère
déflationniste dans la zone dollar US et donc que l’or et
l’argent exprimés en dollars US ne devraient pas à court
terme encore monter. Alors que la BCE s’apprêtant à
nouveau à créer des liquidités massives en euros pour
aider les banques, comme à baisser ses taux
d’intérêt à court terme, c’est dans la zone
euro que le risque inflationniste augmente d’où
l’intérêt de n’acheter l’or qu’en euros
(et aussi dorénavant en yens).
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Objet : Scandal: Greece To Receive “Negative”
Cash From “Second Bailout” As It Funds Insolvent European Banks |
ZeroHedge
http://www.zerohedge.com/news/scandal-greece-receive-negative-cash-second-bailout-it-funds-insolvent-european-banks
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http://blogs.wsj.com/marketbeat/2012/02/23/baltic-dry-dr-copper-flashing-warning-signs/?mod=yahoo_hs
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objet : Kimble Charting Solutions Blog » Is now the
time for Silver to break resistance?
L’argent-métal
a atteint une nouvelle résistance sans la casser
http://blog.kimblechartingsolutions.com/2012/02/is-now-the-time-for-silver-to-break-resistance/
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Objet : Implats says strike to
cut April deliveries 50%
http://www.miningweekly.com/article/implats-says-strike-to-cut-april-deliveries-50-2012-02-22
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Objet : Palladium price to continue gaining
ground on platinum
http://www.miningweekly.com/article/palladium-price-to-continue-gaining-ground-on-platinum-2012-02-21
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Objet : Country should be extremely concerned about Implats’ strike – Northam
http://www.miningweekly.com/article/country-should-be-extremely-concerned-about-implats-strike-northam-2012-02-24
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Le Baltic semble incapable de vraiment se reprendre pendant
que la vitesse de circulation de la monnaie US s’effondre, deux signaux
déflationnistes et récessionnistes.
 
Le platine et
le palladium sont sortis de leur léthargie et, quelle que soit la
monnaie dans laquelle on les exprime, devraient monter.
Pierre
Leconte
Article originellement
publié
ici
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