L’inflation approche – comment s’y préparer

Nous avons tous entendu parler des horreurs inflationnistes que certains pays ont pu traverser par le pass�. Les pays du Tiers-Monde, les nations en d�veloppement aussi bien que les pays d�velopp�s � aucune nation n�est jamais parvenue � �chapper aux cons�quences de ses abus mon�taires. Les m�mes cons�quences devraient bient�t frapper les Etats-Unis, l�Union europ�enne, le Japon et la Chine � tous ceux qui ont eu recours � la planche � billets pour surmonter leurs troubles �conomiques.

Il me semble �vident que le meilleur moyen de se prot�ger de l�inflation est de conserver son capital sous forme d�or� mais les citoyens des pays qui ont travers� de violentes inflations ou hyperinflations se sont-ils tourn�s vers l�or ? Les avocats de l�or pourraient s�en dire certains, mais que nous disent les chiffres ?

L�une des membres de l��quipe de recherche de Casey Metal Team, Alena Mikhan, est partie � la recherche de ces donn�es. Voici ci-dessous une analyse par pays�

Br�sil

La demande en or d�investissement a augment� avant la crise de la dette et la stagnation des ann�es 1980. En revanche, il a fallu attendre la fin des ann�es 1980, alors que l�inflation, qui �tait d�j� tr�s �lev�e (100 � 150% par an), acc�l�re de nouveau pour atteindre des niveaux records en 1989.

Source: The International Gold Trade par Tony Warwick-Ching, 1993; inflation.eu
*de d�cembre � d�cembre
**pourcentage constat� en fin d�ann�e

Sur la p�riode, la demande en or d�investissement a augment� de 333%, depuis 20 tonnes en 1976 � 86,5 tonnes en 1989.

Notez �galement ce qu�il s�est pass� lorsque l�inflation a commenc� � faire machine arri�re : liquidations substantielles, qui prouvent du lien direct entre la demande et l�inflation.

Indon�sie

L�Indon�sie a souffert d�une crise �conomique s�v�re en 1998. Le taux d�inflation moyen est pass� � 58% la m�me ann�e.

Sources: World Gold Council, inflation.eu

La demande en or a doubl� � mesure que l�inflation a pris de l�ampleur. Il est n�cessaire d�ajouter ici que la demande en investissement avait d�j� atteint des niveaux record en 1997.

La demande totale a atteint 120,8 tonnes en 1999 (pas seulement la demande attribuable directement � l�investissement), soit 18% de plus qu�avant la crise, en 1997. Une fois que l�inflation a commenc� � ralentir, il en a �t� de m�me pour la demande en or.

Inde

Bien que l�Inde soit traditionnellement attach�e � l�or, ses chiffres pr�sentent �galement un lien direct entre la demande en or et l�inflation. Le taux d�inflation moyen a atteint 13% en 1998, et vous pouvez voir ci-dessous comment les Indiens ont r�agi. (La demande en investissement, contrairement � la demande de consommation, n�est pas disponible pour tous les pays).

Sources: Conseil mondial de l�or, inflation.eu
*inclue l�investissement au d�tail net et le secteur de la bijouterie

La demande en or a atteint un record de 774,4 tonnes, 13% sup�rieur � celui enregistr� un an auparavant. Pour remettre les choses dans leur contexte, il est n�cessaire de pr�ciser que la consommation en or augmentait aussi � l��poque en raison de la lib�ralisation des lois sur l�importation en 1997.

Quand l�inflation a commenc� � ralentir, la demande a elle-aussi diminu�.

Egypte, Vietnam, Emirats Arabes Unis (EAU)

Voici les chiffres enregistr�s par les trois pays sur la m�me p�riode, au cours de cette derni�re d�cennie. Comme pour l�Inde, j�ai inclus les chiffres de la demande en bijoux, parce que c�est sous cette forme que les consommateurs de ces pays ont tendance � acheter leur or.

Sources: Conseil mondial de l�or, indexmundi.com

L�Egypte a vu son taux d�inflation tripler entre 2006 et 2008, et la demande en or a augment� en parall�le. Plus impressionnant encore est ce que le graphique ne dit pas : la demande en investissement a augment� de 247% en 1998 par rapport � l�ann�e pr�c�dente. Les tonnages sont toutefois rest�s modestes, avec 0,5 et 2,5 tonnes.

Le Vietnam et les Emirats Arabes Unis ont enregistr� des tendances similaires. La consommation d�or a augment� alors que l�inflation atteignait son niveau record en 2008. Une fois encore, c�est la demande en investissement qui a enregistr� la plus forte hausse. Elle a gagn� 71% au Vietnam, et 27% aux Emirats.

Que s�est-il pass� quand l�inflation a ralenti ? La demande a diminu�.

Japon

Le projet du Premier ministre japonais Shinzo Abe de mettre fin � la d�flation a entra�n� une hausse de l�indice des prix � la consommation jusqu�� 1,2% l�an dernier � ce qui demeure relativement bas, mais notez que le taux a stagn� pendant pr�s de deux d�cennies jusqu�en 2012.

En cons�quence, la demande en pi�ces, barres et bijoux en or a �t� multipli�e par trois au pays du Soleil levant.

L�un des plus importants secteurs d�investissements � avoir enregistr� une hausse de la demande est, il est int�ressant de le noter, celui des fonds de pension.

Bi�lorussie

Contrairement � un certain nombre des nations mentionn�es plus haut, les citoyens de cet ancien membre de l�Union Sovi�tique ne sont pas traditionnellement attach�s � l�or. En 2011 en revanche, le rouble bi�lorusse a vu sa valeur divis�e par trois face au dollar. Les gens ont alors achet� des dollars et des euros � mais aussi de l�or.

Je n�ai pas acc�s � toutes les donn�es pr�sent�es dans les tableaux ci-dessus, mais je dispose d�informations qui m�ont �t� fournies directement par des gens qui vivent dans le pays. Au cours du premier trimestre de 2011, alors que l�inflation ne pouvait que s�aggraver, les ventes de barres d�or ont �t� multipli�es par cinq par rapport � l�ann�e pr�c�dente. En mars de la m�me ann�e, 471,5 kilos d�or (15.158 onces) ont �t� achet�s par le pays, soit 30% des ventes d�or totales. Les ventes d�argent et de platine ont �galement augment�.

Mais la � ru�e vers l�or � n�a pas dur�, puisque la banque centrale a plus tard pris des mesures pour �touffer la demande.

Argentine

Le taux d�inflation annuel a atteint 26% en mars dernier, ce qui selon Bloomberg est � l�origine de la demande en or � d�sesp�r�e � des citoyens argentins. Il est difficile de mettre la main sur des donn�es sp�cifiques, parce qu�il n�y a dans le pays qu�une seule banque autoris�e � vendre de l�or. Il n�en est pas moins que tout ce que j�ai pu lire tire la m�me conclusion : les Argentins ont achet� plus d�or l�an dernier qu�ils l�ont fait � n�importe quel moment par le pass�.

Une banque, Banco Ciudad, a m�me essay� d�acheter de l�or directement aupr�s de soci�t�s mini�res, parce qu�elle ne parvenait plus � satisfaire la demande. Certains analystes parlent d�une continuit� de la hausse de la demande cette ann�e, bien qu�elle se soit manifest�e sur le domaine des actions.

Que faire � d�s aujourd�hui

L�Histoire pr�sente un lien direct entre l�inflation et la demande en or. Quand l�inflation fait rage, ou lorsque les pr�visions d�inflation augmentent, les investisseurs sont de plus en plus nombreux � se tourner vers l�or. Et lorsque la demande en or augmente, il en va de m�me pour son prix � et je vous laisse deviner ce qui arrive aux actions.

Au vu des quantit�s de monnaie que les pays d�velopp�s continuent d�imprimer, une forte inflation voire une hyperinflation est in�vitable. Nous ne pouvons pas nous permettre de croire en des repas gratuits.

La conclusion � en tirer est in�vitable : il est n�cessaire d�acheter de l�or, et de l�argent, avant que les masses ne se ruent sur les m�taux. La temp�te inflationniste qui approche englobera une grande partie du globe, et la demande pourrait aller bien plus loin que ce que nous daignons imaginer � et faire de l�or un bien rare.

Vos voisins de tarderont pas � acheter. Vous devriez le faire avant eux.

Souvenez-vous que l�or parle toutes les langues, est liquide partout dans le monde, et a prouv� de sa qualit� de valeur de r�serve au fil de milliers d�ann�es.