Cette histoire d’inflation me titille sérieusement car de vous à moi, je
ne la visualise pas vraiment. Si le prix des assurances augmente aux
États-Unis, ce n’est pas franchement une information clef à partir de
laquelle on pourrait en déduire avec certitude un retour de l’inflation. Ces
augmentations d’assurances sont liées à des facteurs spécifiques qui ne sont
pas associés à la conjoncture économique globale.
Mon appréciation serait très différente si l’on savait que le plein emploi
était réellement là et que les salaires progressent considérablement.
L’inflation ne peut s’installer durablement que lorsque les salaires
augmentent, et c’est la raison pour laquelle les autorités monétaires et
économiques détestent les augmentations de salaires. (Les patrons aussi mais
pour d’autres raisons : leurs profits !!)
La volatilité a fait son retour sur les marchés après la publication des
indices des prix à la consommation aux États-Unis.
En effet, tous se sont avérés supérieurs aux prévisions, ce qui a fortement
augmenté la probabilité d’une augmentation des taux et d’un renforcement du
dollar, écrit jeudi le site d’information Vestifinance.ru.
La devise américaine va-t-elle s’arrêter de chuter ou s’agit-il seulement
d’un renforcement temporaire ?
L’indice principal des prix à la consommation a augmenté plus que ne
l’avaient prévu les acteurs du marché : 2,1 % au lieu de 1,9 % en glissement
annuel.
L’indice de base – c’est-à-dire sans tenir compte des prix des hydrocarbures
et de la nourriture – a augmenté de 1,8 % alors que les prévisions tablaient
sur 1,7 %.
Le prix des assurances a significativement augmenté. Par exemple, l’indice
de l’assurance auto a grimpé de 1,3 % – un record mensuel depuis novembre
2001. Mais le plus important reste la réaction des marchés.
Le dollar s’est immédiatement renforcé, et en quelques minutes le cours
euro/dollar a fait un bond. Les contrats à terme des indices boursiers ont
également diminué, et le rendement des obligations atteignait 2,9 %.
Sans oublier les contrats à terme sur les taux d’intérêt. À présent, le
marché parie sur une augmentation de 2 ou, plus certainement encore, 3 fois.
Après cette forte hausse du dollar, le mouvement inverse a recommencé. Il est
donc difficile de déterminer si le dollar a véritablement commencé à se
renforcer. Selon les médias, les forces du marché sont probablement
suffisamment fortes pour que même des statistiques aussi importantes ne
modifient pas la disposition des forces.
Et il ne faut pas oublier que les USA vont connaître une forte hausse de
leur déficit budgétaire, ce qui, historiquement, s’est toujours accompagné
d’une chute de la monnaie américaine.
Les opinions exprimées dans ce contenu n’engagent que la
responsabilité de l’auteur de l’article repris d’un média russe et traduit
dans son intégralité en français.
