|
Plusieurs personnes sont inquiètes de la performance de l’or et du fait
que son prix, après quatre ans de correction, soit éloigné de son pic
de 2011. L’erreur que font la plupart des gens est de mesurer l’or en
dollars US. Nous assistons actuellement à un renforcement temporaire du
dollar. Mais le dollar US est une devise faible, dans une économie mal gérée.
Il n’y a qu’à regarder le dollar en franc suisse : depuis 1970, le
dollar a perdu 77% par rapport à la devise helvétique… difficile
d'appeler cela un dollar fort.
Le dollar est une devise faible
 
Si nous mesurons le dollar en monnaie véritable, c'est-à-dire l’or, le
"tout-puissant" dollar a perdu 80%, depuis le début du siècle.
Alors, parler d’un dollar fort est complètement ridicule. Le dollar est
dans une tendance baissière à long terme qui continuera plusieurs années,
jusqu’à ce qu’il atteigne zéro. Cette force temporaire du dollar donne
l’illusion que l’or est faible. Mais il ne faut pas oublier que l’or doit
être mesuré dans sa propre devise, et pas seulement en dollars. C’est
par paresse que les non-Américains cotent l’or en dollars. Les médias
internationaux ne facilitent pas les choses, car ils parlent toujours de l’or
en dollars US.
La population américaine ne représente que 5% de la population mondiale, et
les 6,7 milliards de personnes restantes ne sont pas liées au dollar. Les
États-Unis représentent environ 25% du PIB mondial, mais les trois quarts du
PIB mondial ne sont pas basés sur
le dollar. Ce que je veux dire, c'est que
l’or mesuré en dollars US n'est pertinent que pour une minorité, et que
les non-Américains devraient le mesurer dans leur propre devise.
L’or, en livres sterling, a grimpé de 47% en 2016
Prenons l’or en livres sterling, par exemple. Tout Britannique qui a
conservé sa monnaie en or depuis décembre 2015 a gagné 47% lors des dix
derniers mois. S’il avait gardé son argent sur le marché
boursier britannique, il n’aurait gagné qu’un maigre 13%, soit le quart
des gains réalisés avec l’or.
Le graphique ci-dessous de l’or en livres est un excellent
exemple des propriétés de préservation de richesse de l’or. Quand une
devise faiblit, la plupart des investisseurs ne réalisent pas la valeur
réelle de ce que cela leur coûte. Au contraire de la plupart des
gouvernements, l’or dit la vérité, et la vérité est que la devise britannique
a perdu un tiers de son pouvoir d’achat au cours
des dix derniers mois, mesurée en or.
Mais il n’y a pas que cette année que la performance de l’or en livres a
été significative. Depuis 1999, la livre a perdu 85% de son pouvoir d’achat,
mesurée en or. Durant la même période, l’indice FTSE100 n’a rien fait, vu
qu’il est aujourd'hui au même niveau qu'en 1999.
Les investisseurs en bourse au Royaume-Uni se leurrent lorsqu’ils
croient avoir préservé leur capital dans un marché qui a fait du surplace
pendant 17 ans, alors qu’en monnaie véritable – l’or – ils
auraient quasiment pu multiplier leur investissement par sept.
Étant donné que la plupart des investisseurs ne regardent le prix de l’or
qu’en dollars US, ils sont persuadés que l’or est loin de son sommet de 2011.
Mais si on jette un coup d’œil au graphique ci-dessus, on voit que l’or en
livres sterling n’est qu’à 8% de son sommet de septembre 2011.
Peu d’investisseurs britanniques – y compris les investisseurs
institutionnels – réalisent que, s’ils n’avaient fait que conserver leurs
fonds en monnaie véritable, l’or, pendant ces 17 dernières années,
ils auraient mieux performé qu'avec toutes les autres classes d’actifs. Cette
tendance se poursuivra plusieurs années, à mesure que tous les actifs en
bulle, comme les actions, les obligations et l’immobilier, perdront encore
50-90% par rapport à l’or.
L’or proche de son sommet de 2011 dans plusieurs devises
Mais ce n’est pas seulement en livres que l’or va bien. Dans plusieurs
autres devises, il se rapproche du pic de 2011. Le tableau ci-dessous nous
montre que l’or en dollars australiens et canadiens n’est qu’à 3% et 5%,
respectivement, du pic.
La hausse temporaire du dollar donne une image déformée de la performance
de l’or depuis le pic de 2011. La force actuelle du dollar fait que l’or
se situe à 31% sous le pic. Mais il s’agit d’une situation temporaire
qui sera rectifiée quand le dollar se mettra à chuter. Il est possible que le
dollar conserve de la force pendant un certain temps, mais il se joindra
ensuite à la course vers le bas des devises.
Le tableau montre aussi ce qui est susceptible d'arriver à l'or
mesuré dans toutes les autres devises, dans les années à venir. L’or, en
pesos argentins, a grimpé de 6 500%, ces 14 dernières années. Voilà ce
qui arrive lorsque les gouvernement gèrent mal l’économie et impriment de la
monnaie pour joindre les deux bouts. Je m’attends à ce nous voyions les mêmes
pourcentages avec le dollar, la livre, l’euro et la plupart des devises,
d’ici cinq ans.
Inflation – Deflation
La bataille entre la déflation et l’inflation se poursuit. Malgré
l’impression monétaire massive et la création de crédit dans plusieurs pays
comme le Japon, la Chine, l’Union européenne et les États-Unis, il y a peu de
signes d’inflation. Les chiffres officiels montrent qu’il n’y a pas
d’inflation dans la plupart des pays. Ces chiffres ne tiennent pas compte du
fait que nous avons eu la plus incroyable inflation d’actifs dans les
actions, les obligations et l’immobilier. Une grande partie de cette monnaie
imprimée a servi à faire grimper le prix des actifs à des niveaux qui ont rendu
une petite minorité extrêmement riche, aux dépens des masses qui se
retrouvent avec des dettes énormes, publiques et privées.
Encore un « QE » pour sauver les banques européennes
Comme le système financier européen est au bord de l’effondrement, les banques
centrales se tiennent prêtes à redémarrer les planches à billets. Ces banques
centrales sont conscientes du fait qu’une période prolongée de
déflation sonnerait le glas de plusieurs grandes banques européennes et,
donc, aussi du système financier mondial. Nous en sommes au
point où une implosion déflationniste pourrait survenir à tout moment,
causée par l’effondrement de Deutsche Bank ou d’une importante banque
italienne ou espagnole. Les gouvernements européens feront tout pour que cela
n'arrive pas et, donc, on peut s’attendre à une grande entreprise
mondiale d’impression monétaire.
Mon opinion est la même depuis longtemps : je crois que nous
assisterons à de l’impression monétaire illimitée dans les années à venir, ce
qui mènera à de l’hyperinflation. Par la suite, il y aura probablement une
implosion déflationniste. Mais si je me trompe, et qu’une sévère déflation
frappe en premier, le système financier mondial n’y survivra pas. Dans ce
cas, l’or deviendrait la seule monnaie disponible et, donc, il aurait une
très grande valeur. Ainsi, l’or physique constitue la meilleure
protection dans les deux cas, inflation et déflation.
Achat d’or avec Gold Broker
|
|
