La BCE a fait quelque chose
d’inattendu en passant les taux d’intérêt de .50 à .25%.
Voici le communiqué de presse de la BCE.
7 novembre 2013 - Décisions de
politique monétaire
Lors
de la réunion qui s’est tenue ce jour, le Conseil des gouverneurs de la BCE a
pris les décisions de politique monétaire suivantes :
1. Le taux d’intérêt des opérations
principales de refinancement de l’Eurosystème est
abaissé de 25 points de base, à 0,25 %, à partir de l’opération
devant être réglée le 13 novembre 2013.
2. Le taux d’intérêt de la facilité de
prêt marginal est réduit de 25 points de base, à 0,75 %, avec effet
au 13 novembre 2013.
3. Le taux d’intérêt de la facilité de
dépôt demeure inchangé, à 0,00 %.
Conférence de presse
Bloomberg est en
possession du texte écrit de la conférence de presse du directeur de la BCE, Mario Draghi.
En voici
quelques extraits.
- Nous
avons décidé de diminuer les taux d’intérêt des opérations de
refinancement du système Européen de 25 points de base pour les faire
passer à .25%, et de rabaisser les taux de prêts marginaux de 25 points
de base pour les faire passer à .75%. Les taux de dépôts demeurent
inchangés, avec O%.
- Nos
politiques monétaires demeureront conciliantes tant que noue
l’estimerons nécessaire.
- Le
Conseil d’Administration demande à ce que les taux d’intérêt fixés par
la BCE demeurent au niveau actuel pour une durée indéterminée. Cette
demande est basée sur son objectif d’inflation de moyen terme, compte
tenu de la faiblesse de l’économie et des dynamiques monétaires
actuelles.
- Nous
sommes prêts à considérer tous les instruments disponibles et, dans ce
contexte, nous avons décidé de conduire les opérations principales de
financement à taux fixes pour aussi longtemps que nous l’estimerons
nécessaire, et au moins jusqu’à la fin de la sixième période de
maintenance de 2015, plus précisément jusqu’au 7 juillet 2015.
- Les
opérations de financement du système Euro dont la période de maintenance
arrive à maturité seront reportées autant que nécessaire, et ce au moins
jusqu’à la fin du deuxième trimestre de 2015. Le taux fixe de ces
opérations de refinancement spéciales et le même que celui des
opérations de refinancement principales.
- Nous
avons décidé de conduire les opérations de refinancement de plus long
terme jusqu’à la fin du deuxième trimestre de 2015 en tant que
procédures à taux fixe. Le taux de ces opérations à taux fixe sera fixé
à la moyenne du taux d’opérations de refinancement principales tout au
long de leur durée de vie respective.
- Les
perspectives d’avenir économiques continuent de s’appauvrir. Les récents
développements en matière de conditions des marchés financiers et les
incertitudes qui y sont liées ont le potentiel d’affecter négativement
l’économie. Les autres risques incluent une hausse du prix des
ressources de base, une croissance de l’exportation et de la demande
domestique plus faible que prévue et le manque de réformes structurelles
dans certains pays de l’Union.
Quelle sera la prochaine dévaluation ?
Ce pourrait être n’importe quoi. Voici la phrase clé
du document : ‘Nous sommes prêts à considérer tous les instruments
disponibles et, dans ce contexte, nous avons décidé de conduire les
opérations principales de financement à taux fixes pour aussi longtemps que
nous l’estimerons nécessaire, et au moins jusqu’à la fin de la sixième
période de maintenance de 2015, plus précisément jusqu’au 7 juillet 2015’.
Ceux qui demandaient une dévaluation accrue ont
aujourd’hui vu leur vœu se réaliser. Mais puisque la BCE ne se dit que ‘prête
à utiliser tous les instruments disponibles’, je doute que les avocats de la
dévaluation trouveront sa politique satisfaisante.
Pour plus de détails, je vous conseille de lire Lunatic
Howls for Competitive QE Debasement; Another Swan Dive Into Cesspool of Economic
Silliness; Following Lemmings Over The Cliff; It's Madness!
