La FED a échoué

La semaine dernière, la Réserve Fédérale lançait une seconde « opération Twist » afin de tenter de diminuer une fois de plus les taux d’intérêts par le biais du rachat de dettes long terme au Trésor tout en vendant des dettes court terme. Voici donc une fois de plus la Fed cherchant désespérément à mettre quelque chose en œuvre simplement pour ne pas rester les bras croisés. Les officiels de la Fed ne comprennent toujours pas – ou n’admettent toujours pas – que la Fed et ses opérations visant à la baisse des taux d’intérêt et à l’expansion monétaire sont l’origine même de la crise. Cette « opération Twist » ne fera ainsi qu’aggraver la situation.

Les marchés, cependant, ont depuis longtemps compris que la Fed a échoué de longue date et n’a aucune notion des conséquences de ce qu’elle entreprend. C’est pourquoi les marchés ont si soudainement chuté dès l’annonce du lancement de cette nouvelle stratégie. Les actions, les obligations et les métaux précieux ont vu leur prix chuter dans le même temps que les médias de la planète se demandaient si le système monétaire mondial était en train de s’effondrer. Nous n’avions pas assisté à de telles chutes de prix sur quelque secteur du marché que ce soit depuis 2008.

Du fait de l’inflation continue et de la suppression des taux d’intérêts par la Réserve Fédérale, l’investissement traditionnel par le biais de comptes épargne, de fonds communs et de rachat d’obligations n’est plus à ce jour une source de profit. Des quantités énormes de monnaie circulent à la recherche de quelque retour sur investissement ou encore quelque sécurité financière, alors que des investisseurs de plus en plus inquiets se débarrassent de leurs fonds d’investissement en quête de profits à long-terme et de stabilité. Tant que la Fed ne mettra pas fin à ses interventions monétaires et le laissera pas les taux d’intérêts fluctuer au gré du marché, les investisseurs utiliseront leur monnaie de manière volatile. Ils investiront en matières premières et en actions lorsque leurs prix flamberont, et se retourneront vers les obligations et la monnaie dès que la situation inverse se présentera.

L’atmosphère d’incertitude créée par la Fed est bénéfique à certains – aux traders de Wall Street par exemple. Une forte volatilité des prix, accompagnée de fluctuations importantes, signifie une augmentation des perspectives de gain, dans la mesure où des programmes sophistiqués leurs permettent d’acheter et vendre des positions en l’espace d’une fraction de seconde. Les hommes d’affaire les moins puissants sont quant à eux coincés par la faiblesse des taux d’intérêt et n’ont d’autre choix que de mal investir. Ces derniers seront réduits à néant lorsque la dernière bulle sur la Réserve Fédérale viendra à éclater. Sans la capacité de s’adapter au marché ou d’investir à l’étranger, l’Américain moyen n’a d’autre choix que d’observer son épargne stagner et déprécier – dans le même temps que ses espoirs et ses rêves d’un meilleur lendemain.

L’unique moyen de s’en retourner à une économie solide est de mettre fin à la manipulation monétaire par la Fed tout en laissant les taux d’intérêts fluctuer librement au gré des marchés, de la même manière que le font les prix des biens, des services et du travail. Tout ce que la Fed parvient à accomplir en accroissant la masse monétaire ne bénéficie qu’aux banques insolvables et trop importantes pour faillir. Des taux d’intérêts faibles encouragent les citoyens à contracter des dettes et donc à augmenter les profits des banques à l’origine de ces prêts. Racheter des sécurités sur prêts immobiliers, comme l’a fait la Fed, maintient l’inflation sur les prix de l’immobilier et supporte les banques dont les bilans sont mauvais. Cependant, cela nuit fortement aux clients de ces banques qui continuent sans cesse de se voir exclus du marché immobilier.

Afin de retrouver un standard de vie décent aux Etats-Unis et de restaurer une économie saine, nous devons éliminer la Réserve Fédérale.