Quand j�entends un historien parler de faits �conomiques, je fr�mis tant
ses propos sont le plus souvent englu�s de marxisme et la v�rit� �loign�e
d�autant.
Mon point de vue n�est pas original, il est partag� par nombre de gens,
plus �trangers que fran�ais.
Le texte ci-dessous est la traduction d�un article d'Anne Goldgar,
professeur de Early Modern History, King's College London, intitul� �
La �Tulip mania�: l'histoire classique d'une bulle financi�re hollandaise est
en grande partie fausse �.
Elle y d�nonce le fait pr�tendument historique de la � tulipe mania � du
XVII�me si�cle et beaucoup de consid�rations sur quoi aiment se vautrer des
historiens.
Les sous-titres sont de mon cru.
Voici le texte.
1. Des faits historiques.
En ce moment, c'est le Bitcoin.
Dans le pass�, nous avons eu les � actions dotcom �, la � crise de 1929 �,
les � chemins de fer du XIXe si�cle � et la � bulle de la mer du Sud de 1720
�.
Tous ces faits ont �t� compar�s par des contemporains � la �tulip mania�,
� savoir l'engouement financier hollandais pour les bulbes de tulipes dans
les ann�es 1630.
Le Bitcoin est, selon certains sceptiques, une "tulipe
mania 2.0".
2. Pourquoi cette fixation lancinante sur la � tulip mania �?
C'est certainement une histoire passionnante, une qui est devenue synonyme
de folie des march�s.
Les m�mes aspects en sont constamment r�p�t�s, que ce soit par des �
tweetos � occasionnels ou dans des manuels d'�conomie largement lus par des �
sommit�s � telles que John
Kenneth Galbraith.
La � tulip mania � �tait irrationnelle, racontent les historiens.
La � tulip mania � �tait une fr�n�sie.
Tout le monde aux Pays-Bas �tait impliqu�, des ramoneurs aux aristocrates.
Le m�me bulbe de tulipe, ou plut�t de future tulipe, �tait parfois �chang�
dix fois par jour.
Personne ne voulait les bulbes, seulement les profits - c'�tait un
ph�nom�ne de pure cupidit�.
Les tulipes ont �t� vendues � des prix fous - le prix des maisons - et des
fortunes ont �t� gagn�es et perdues.
C'est la folie des nouveaux venus sur le march� qui a d�clench� la chute
en f�vrier 1637.
Des faillis d�sesp�r�s se jet�rent dans des canaux.
Le gouvernement est finalement intervenu et a mis fin aux �changes, mais
pas avant que l'�conomie de la Hollande ne f�t ruin�e.
Oui, cela constitue une histoire passionnante.
Le probl�me est que la plupart de ce qui est racont� est faux.
3. Anne
Goldgar.
Mes ann�es de recherche dans les archives n�erlandaises alors que je
travaillais sur un livre intitul� Tulipmania:
Money, Honor and Knowledge in the Dutch Golden Age, m'ont
racont� une histoire diff�rente.
C'�tait juste tout aussi �clairant, mais c'�tait diff�rent.
4. La rationalit�.
La � tulip mania � n'�tait pas irrationnelle.
Les tulipes �taient un produit de luxe nouveau dans un pays �largissant
rapidement ses richesses et ses r�seaux de commerce.
Beaucoup plus de gens pouvaient se permettre le luxe - et les tulipes
�taient consid�r�es comme belles, exotiques et �vocatrices du bon go�t et de
la connaissance manifest�s par des membres bien instruits de la classe des
marchands.
Beaucoup de ceux qui ont achet� des tulipes ont aussi achet� des peintures
ou fait collection de raret�s comme des coquilles.
Les prix ont augment� parce que les tulipes �taient difficiles � cultiver
d'une mani�re qui a fait ressortir les populaires p�tales ray�s ou tachet�s,
et ils �taient encore rares.
Mais il n'�tait pas irrationnel de payer un prix �lev� pour quelque chose
qui �tait g�n�ralement consid�r� comme pr�cieux, et pour quoi la prochaine
personne pourrait payer encore plus.
5. Le calme.
La � tulip mania � n'�tait pas une fr�n�sie, non plus.
En fait, pendant une bonne partie de la p�riode, le commerce �tait
relativement calme, situ� dans des tavernes et des quartiers plut�t qu�� la
bourse.
Il est �galement devenu de plus en plus organis�, avec des entreprises
install�es dans diff�rentes villes pour grandir, acheter et vendre, et des
comit�s d'experts ont �merg� pour superviser le commerce.
Loin d'�tre �chang�s des centaines de fois, je n'ai jamais trouv� une
cha�ne d'acheteurs de plus de cinq, et la plupart �taient beaucoup plus
courts.
6. Encore une erreur.
Et qu'en est-il de l'effet tant vant� de la peste sur la � tulip mania �
(cf. ce
livre), qui supposait que les gens qui n'ont rien � perdre jouent tout?
Encore une fois, cela semble ne pas avoir exist�.
Malgr� une �pid�mie en cours en 1636, la plus forte augmentation des prix
s'est produite en janvier 1637, alors que la peste (principalement une
maladie d'�t�) �tait en d�clin.
Peut-�tre que certaines personnes qui h�ritaient de la monnaie avaient un
peu plus dans leur poches � d�penser en bulbes
Les prix pouvaient �tre �lev�s, mais la plupart du temps ils ne l'�taient
pas.
Bien qu'il soit vrai que les tulipes les plus ch�res co�tassent environ
5000 florins (le prix d'une maison bien am�nag�e), je n'ai pu identifier que
trente sept personnes ayant d�pens� plus de 300 florins en bulbes, nombre de
l�ordre du salaire annuel d'un ma�tre artisan.
Beaucoup de tulipes �taient beaucoup moins cher.
� une ou deux exceptions pr�s, ces premiers acheteurs venaient de la riche
classe des marchands et �taient en mesure de se procurer les bulbes.
Loin de tous les ramoneurs ou tisserands impliqu�s dans le commerce, les
nombres �taient relativement faibles, principalement de la part des marchands
et des artisans qualifi�s - et beaucoup d'acheteurs et de vendeurs �taient
reli�s entre eux par la famille, la religion ou le voisinage.
Les vendeurs vendaient principalement aux personnes qu'ils connaissaient.
Lorsque l'effondrement est survenu, ce n'est pas parce que des gens na�fs
et mal inform�s sont entr�s sur le march�, mais probablement � cause de la
surabondance et du c�t� insoutenable de la hausse des prix au cours des cinq
premi�res semaines de 1637.
Aucun bulbe n'�tait disponible � ils �taient tous plant�s dans le sol - et
aucune monnaie n��tait �chang�e jusqu'� ce que les bulbes puissent �tre
obtenus en mai ou en juin.
Par cons�quent, ceux qui ont perdu de la monnaie dans la chute de f�vrier
l'ont connu seulement en th�orie: ils pourraient ne pas �tre pay�s plus tard.
Quiconque avait � la fois achet� et vendu une tulipe sur papier depuis
l'�t� 1636 n'avait rien perdu.
Seuls ceux qui attendaient un paiement avaient des ennuis et ils �taient
des gens capables de supporter la perte.
Personne ne s'est noy� dans les canaux.
Je n'ai pas trouv� un seul failli dans ces ann�es qui pourrait �tre
identifi� comme quelqu'un frapp� du coup financier fatal par la � tulip mania
�.
Si les acheteurs et les vendeurs de tulipes apparaissent dans des dossiers
de faillite, c'est parce qu'ils ont achet� des maisons et des biens d'autres
personnes qui avaient fait faillite pour une raison quelconque - ils avaient
encore beaucoup de monnaie � d�penser.
L'�conomie n�erlandaise n'a pas �t� affect�e.
Le "gouvernement" (un terme pas tr�s utile pour la R�publique
f�d�rale n�erlandaise) n'a pas ferm� les �changes, et a r�agi lentement
et avec h�sitation aux demandes de certains commer�ants et conseils
municipaux pour r�soudre les conflits.
La cour provinciale de Hollande a sugg�r� que les gens se parlent entre
eux et essaient de rester � l'�cart des tribunaux: bref, pas de
r�glementation gouvernementale.
Jan Brueghel the Younger, 'Satire on
Tulip Mania', c1640, CC BY-SA
Monkeys dealing in tulips.
When the bubble bursts, at the far right, one urinates on
the now worthless flowers.
7. La persistance des mythes.
Pourquoi ces mythes ont-ils persist�?
Nous pouvons bl�mer quelques auteurs et le fait qu'ils ont �t� des
best-sellers.
En 1637, apr�s la chute, la tradition hollandaise des chansons satiriques
est lanc�e et des pamphlets sont vendus en se moquant des commer�ants.
Ceux-ci ont �t� repris par des �crivains plus tard au 17�me si�cle, puis
par un auteur allemand de la fin du 18�me si�cle d'une histoire d'inventions,
qui a eu un �norme succ�s et a �t� traduit en
anglais.
Ce livre a �t�, � son tour, pill� par Charles Mackay, dont l'ouvrage
intitul� Extraordinary
Popular Delusions and the Madness of Crowds de 1841 a eu un succ�s
�norme et imm�rit�.
Une grande partie de ce que Mackay dit � propos de la � tulipe mania �
vient directement des chansons satiriques de 1637 - et se r�p�te sans cesse
sur les sites financiers, sur les blogs, sur Twitter et dans des livres de
finance populaires comme A
Random Walk down Wall Street.
8. Retour � la v�rit�.
Mais ce que nous sommes en train d�entendre, ce sont les craintes des gens
du 17�me si�cle � propos d'une situation du 17�me si�cle.
La cause n�a pas �t� r�ellement que les nouveaux venus au march� ont
provoqu� la chute, ou que la b�tise et la cupidit� ont d�pass� ceux qui ont
�chang� des tulipes.
Mais ceci, � savoir que les changements sociaux et culturels possibles
d�coulant des changements massifs dans la distribution de la richesse,
�taient alors des craintes et sont maintenant des craintes.
La � tulip mania � a augment� encore et encore, comme un avertissement aux
investisseurs pour ne pas �tre stupide, ou pour rester loin de ce que
certains pourraient appeler une bonne chose.
Mais la � tulip mania � �tait un �v�nement historique dans un contexte
historique, et quoi qu'il en soit, le Bitcoin n'est pas une � tulip mania 2.0
�.
