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Les producteurs d’or, parce que
le nombre de découvertes de nouveaux dépôts était en baisse et que les dépôts
existants s’épuisaient rapidement, ont eu à se diversifier hors des pays
géopolitiquement stables comme le Canada, les Etats-Unis et le Mexique – une décision
qui a exposé les investisseurs à un risque additionnel conséquent.
Dans de nombreuses régions du
monde, les gouvernements marxistes ennemis du capitalisme commencent à se
montrer gourmands. De nombreux pays pourraient vous venir à l’esprit depuis
lesquels les actionnaires pourraient, sans avertissement préalable, apprendre
que leurs opérations minières ont été saisies, expropriées
par le gouvernement et ses amis, ou que les permis souffrent soudainement de
délais ou ont simplement été annulés.
L’un des risques les plus sérieux
et les plus imprévisibles auxquels font face les opérations minières et les
intérêts des investisseurs sont les risques liés aux pays – lorsque la
stabilité politique et économique du pays hôte est douteuse, et que des
transformations soudaines de l’environnement commercial sont susceptibles d’affecter
les profits ou la valeur des actifs d’une société.
Nous avons vu bien trop de
sociétés perdre des actifs qui leur appartenaient de droit.
Si le directoire des sociétés
sur lesquelles nous investissons est si important, peut-être devrions-nous
aussi nous pencher sur le gouvernement des pays dans lesquels elles opèrent ?
Il n’y a rien de plus déchirant pour un investisseur que de voir sa société
saisie, nationalisée par le « président élu à vie » du pays dans
lequel elle opère.
Production d’or
Vous trouverez ci-dessous un
graphique publié par statista.com, qui montre le ralentissement de la
production d’or globale :
 
Selon le Conseil mondial de l’or,
la demande en or a
représenté 4.212 tonnes en 2015, et est donc restée la même qu’en 2014. La production
d’or annuelle a augmenté au rythme le plus faible depuis 2008, et le
recyclage est au plus bas sur plusieurs années.
Demande en or
La croissance de la demande en
or a accéléré au dernier trimestre de 2015 – avec 1.117 tonnes, soit 4% de
plus qu’à la même période l’année précédente.
Conseil
mondial de l’or
« En
2012, les sociétés minières ont réduit leurs coûts de structure et leurs budgets
d’exploration et de développement. Le pipeline de nouvelles mines d’or est
donc très mince, » Alistair Hewitt, Conseil mondial de l’or
Mining.com
Junior minières –
risques et récompenses
Je suis d’avis que les juniors
minières offrent le meilleur effet de levier sur la hausse de la demande et
du prix de l’or.
Ce sont les juniors qui possèdent
aujourd'hui les mines du futur, et sont les plus aptes à découvrir de
nouvelles mines. Elles possèdent déjà ce dont les plus grosses sociétés ont
besoin pour remplacer leurs réserves et accroître leur base d’actifs.
Les juniors présentent un
risque, et la gestion de ce risque est tout ce qui compte en matière d’investissement
sur le secteur des juniors minières – tout est question d’investir au bon
moment. Certaines personnes investissent très tôt parce qu’elles aiment une
équipe de direction, certains parce qu’elles perçoivent ce qu’une propriété
peut cacher, et d’autres attendent d’investir après les premiers forages afin
de réduire leur risque. Seul vous pouvez décider du niveau de risque que vous
pouvez tolérer, et de la patience dont vous disposez.
Le plus gros risque, mais aussi
de loin de plus haussier, est l’achat d’une junior en période d’exploration
et suite à une découverte initiale. Des rapports de forage positifs peuvent
faire flamber une junior minière. Mais l’inverse est aussi vraie. Les
explorateurs sont de loin les plus risqués.
Mes juniors favorites présentent
un risque médian. Elles ont déjà découvert des ressources, et sont sur le
point de déterminer ce qu’elles ont – pour produire, avec un peu de chance,
une estimation de ressources 43-101, ou ajouter à leurs ressources
existantes. Le risque que ces sociétés représentent pour les investisseurs
ont, à ce stade, été réduits. Le temps d’attente pour une découverte est
inexistant, et la récompense intéressante compte tenu du niveau de risque
réduit. Et s’il reste encore un potentiel de découverte, c’est encore mieux.
Conclusion
Les Incas pensaient que l’or
était la « sueur du Soleil ». L’or représentait la gloire de leur
dieu-soleil, Inti.
En Egypte ancienne, l’or était
perçu comme la peau ou la chair des dieux, notamment du dieu-soleil, Ra. L’or
n’était accessible à personne sauf aux Pharaons.
Le mot égyptien pour signifier or
est « nub », et vient du nom Nubie – qui était, selon les papyrus de
Turin, un gros producteur d’or pendant l’Antiquité.
Prenons ces deux faits :
- Les
gouvernements du monde et les banques centrales achètent de l’or,
beaucoup d’or
- Les réserves d’or
papier sont illimitées, alors que les réserves d’or physique sont
limitées
De mon humble avis, New Carolin
Gold Corp (TSX.V - LAD, OTC – LADFF) devrait être sur le radar de tous les
investisseurs.
Je conclurai cet article par les
mots du roi Ferdinand d’Espagne, qui en 1511 a dit : « Obtenez de l’or,
humainement si possible. Mais obtenez de l’or à tout prix ».
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