On achète de l'or pour se protéger de l'inflation, de la
déflation, et d'une crise systémique sur les marchés financiers. Conseils et
précautions, par Jean-François Faure, président d’Aucoffre.com
On
achète de l'or pour se protéger de l'inflation, de la déflation, et d'une
crise systémique sur les marchés financiers. Conseils et précautions, par
Jean-François Faure, président d’Aucoffre.com
La préoccupation
majeure des grandes économies est de lutter contre la déflation. Leur
objectif est de relancer la consommation pour stimuler la croissance à coups
de taux très bas et d’émissions monétaires massives.
Le problème est
que l’argent injecté dans le circuit monétaire ne profite pas à l’économie
réelle, la croissance mondiale peine à décoller et les particuliers voient
leur épargne se réduire comme peau de chagrin, qui plus est, avec les
nouvelles réformes fiscales qui se profilent en France.
Rares sont les
placements qui conjuguent aujourd’hui rendement et sécurité, à moins
d’investir à la fois dans des placements dynamiques et dans l’or pour la
sécurité.
L’or
est une valeur refuge pour plusieurs raisons
1. L’or
est la plus vieille monnaie du monde
Rare mais en
quantité suffisante, inoxydable, malléable et durable, l’or est utilisé
depuis 6.000 ans comme monnaie d’échange pour le commerce. Les premières
pièces d’or frappées remontent environ à 600 ans avant J.-C. Le métal jaune
bénéficie d’un capital confiance depuis des siècles. Contrairement aux
monnaies fiduciaires émises par les États, l’or n’est pas imprimable à
l’infini. Le stock d’or mondial a une masse bien définie. En termes
d’inflation, la valeur de l’or est très stable dans le temps, contrairement
au dollar qui a perdu 98% de sa valeur d’origine.
2. On
investit dans l’or pour se protéger des risques
L’or ne doit pas
être envisagé comme un investissement classique. C’est un actif improductif
qui ne procure aucun rendement et ce n’est pas ce qu’on attend de lui. On
investit dans l’or pour protéger son patrimoine et couvrir d’éventuelles
pertes financières avec d’autres actifs plus risqués.
L’or, qui plus
est physique (pièces et lingots), doit être envisagé comme l’assurance
incendie de son patrimoine, c’est une épargne de précaution.
En 2008, puis
2011, l’or physique a parfaitement joué son rôle de couverture. Quand tous
les actifs boursiers ont dévissé, y compris le cours de «l’or papier», il y a
eu une très forte demande pour les pièces d’or d’investissement, dont le prix
s’est envolé avec l’augmentation de leurs primes (80% pour le demi-Napoléon).
Ceux qui avaient la bonne idée d’en acquérir à bon prix avant la crise ont pu
éponger les pertes générées par les autres actifs. C’est la meilleure
assurance patrimoniale.
3. La
meilleure arme contre l’inflation et la déflation
Selon la
pyramide inversée définie par l’économiste américain John Exter, l’or est
l’actif le plus fiable et le plus liquide en période de crises
déflationnistes. Au sommet de la pyramide se trouvent les actifs les moins
liquides, comme l’immobilier et les plus risqués, comme les produits dérivés.
À l’inverse, en
cas de forte inflation, le prix de l’or augmente beaucoup plus vite que les
autres prix, il offre donc une bonne protection. En période déflationniste,
au mieux il surperforme, au pire il conserve le pouvoir d’achat.
4. Le
pouvoir libératoire de l’or
L’or est l’un
des seuls actifs, avec les monnaies à cours légal, à être accepté dans le
cadre d’une transaction commerciale ou du règlement d’une dette, c’est ce que
l’on appelle le pouvoir libératoire.
Les
pièces d’or d’investissement, le meilleur placement
Il est possible
d’investir l’or sous forme d’ETFs (ou Exchange Traded Funds, des contrats qui
répliquent l’indice or), mais l’or papier n’a pas du tout les mêmes
fondamentaux que l’or physique. Il représente les mêmes risques de volatilité
que n’importe quelle autre action, comme tout support spéculatif, et n’est
pas exempt du risque de faillite de la société émettrice.
Acheter des
pièces d’or d’investissement est la première précaution à prendre quand on
veut investir dans l’or. D’abord parce qu’elles sont accessibles, liquides
(on peut les échanger facilement et rapidement contre du cash), ce sont des
produits simples à comprendre et pour lesquels il existe un cours
international officiel.
Contrairement
aux lingots, une prime s’applique aux pièces. Cette différence entre le prix
du métal précieux contenu dans la pièce et le prix auquel elle se négocie est
un véritable effet de levier. Si l’on revend les pièces au moment opportun,
quand la prime est plus élevée qu’à l’achat, on peut dégager des bénéfices
intéressants.
Enfin, les
pièces d’or d’investissement du type Napoléon, Kruggerand, Souverains
britanniques… bénéficient d’une fiscalité avantageuse. Les pièces d'or
d'investissement ne sont pas soumises à la taxe forfaitaire, ni à la TVA, pas
de taxe à la revente sur les plus-values au bout de 22 ans de détention…
Elles représentent le meilleur placement possible dans l'or physique.
La meilleure
façon d’investir dans l’or est d’en acheter de manière régulière et ne
réserver la vente de ses produits qu'en cas de crise systémique. On peut être
certain que c’est un plan gagnant, surtout si l’on achète des pièces.
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