De
nombreux rapports établissent la manière dont les prix de
l’or et de l’argent affectent la demande indienne en
métaux précieux. Malheureusement, on lit de tout sur le sujet.
Je ne prétends pas que les rapports officiels sont inexacts,
simplement qu’ils prêtent à confusion et ne m’aident
pas à appréhender la réelle tendance du pays.
Pourquoi
devrions-nous nous intéresser au marché de l’or
Indien ? C’est très simple : l’Inde est l’un
des plus importants consommateurs de métaux précieux de la
planète, et l’étude de son marché peut nous offrir
des indices intéressants pour la suite des événements
dans le monde. Les rapports
officieux sur le marché indien diffèrent grandement des informations
fournies par les sources officielles du pays. J’ai donc
décidé de comprendre ce qu’il se passe réellement
en Inde en me rendant sur place et d’interviewer un revendeur de
métaux physiques de renom capable de me faire part de son opinion
personnelle.
Ashish et Rashmi
Sand sont les propriétaires de Savio Jewellery (‘savio’
signifie briller en Italien), une fabrique de bijoux à Jaipur en Inde.
Depuis la création de leur société en 2006, de nombreux
prix ont récompensé leurs produits, dont cinq au cours des six
derniers mois. L’ achat de l’or
s’effectue auprès de revendeurs jaipuriens,
ces derniers se procurant le métal sur les marchés de Hong
Kong, Dubaï, Mumbai et Delhi. De plus, un
réseau personnel et professionnel
d’envergure – Angleterre, Etats-Unis, Asie, Australie-
leur permettent d’appréhender le marché dans
d’excellentes conditions.
Dans
cette interview exclusive, Ashish et Rashmi parleront de la hausse incessante de la demande en
or, de l’intérêt croissant des Indiens pour
l’argent, des prémices du commerce de pièces et lingots,
du développement des ETF, mais aussi de l’apparition selon eux
d’une prochaine bulle …
Jeff
Clark: Ashish, parlez-moi de votre
société.
Ashish:.
Savio Jewellery fabrique des
bijoux conceptuels, pouvant être portés de cinq ou six
manières différentes. Nos produits ont l’air
‘lourds’ mais sont en réalité très
légers. Ils sont également disponibles à des prix
abordables.
Nous
créons nos bijoux en fonction des désirs de nos clients ainsi
que de leur budget. Par exemple, l’un de mes clients m’a
demandé une parure de boucles d’oreilles et collier pour le
mariage de sa fille : en me basant sur son budget, j’ai
confectionné une parure à l’aide de 35 grammes d’or
(soit 1,2 onces d’or).
Jeff:
Rencontrez-vous des difficultés quant à obtenir du
métal ?
Ashish:
Que la demande soit forte ou faible, nous ne rencontrons aucune
difficulté pour l’obtention du métal. Nous conservons
généralement une certaine quantité d’or en
réserve afin que la production de nos produits ne soit pas ralentie
par d’éventuelles pénuries de métal physique. Nos
fournisseurs d’or ne rencontrent eux non plus aucun problème
à se procurer de l’or.
Jeff:
Comment décririez-vous la demande en or actuelle en Inde ?
Ashish:
Nous notons de nombreux changements concernant la demande en or.
Premièrement,
peu importe l’augmentation du prix de l’or, la demande demeure
très forte. Les gens ne cessent d’acheter. Porter de l’or
lors d’un mariage fait partie de la culture Indienne, et cela ne
changera pas, quel que soit le prix.
Pour
être franc, la demande de nos clients ne cesse d’augmenter, et ce
malgré le prix haussier de l’or. Auparavant, nous avions un
à deux clients par jour. Aujourd’hui, nous en avons cinq ou six.
Le nombre de nos clients ne cesse de croître, et nous les rencontrons
de plus en plus fréquemment.
Deuxièmement,
la sensibilisation de nos clients est plus importante qu’avant. Ils
perçoivent aujourd’hui nos bijoux comme étant
également un investissement pouvant leur offrir un retour réel.
De plus, du fait de la fluctuation des prix, ils tendent à commander
leurs bijoux à l’avance – si un client commande un bijou,
il le paye à l’avance.
Le
plus important changement auquel nous ayons assisté
dernièrement est le suivant : nos clients désirent
désormais acquérir des bijoux légers, de l’or 14
plutôt que 18 carats. Ceci est directement dû à la hausse
du prix de l’or. Cet ajustement n’a cependant pas atténué
le désir des gens de posséder de l’or.
Il
semblerait donc que la hausse du prix de l’or n’en ait pas
altéré la demande.
Jeff:
Quelle est l’attitude des Indiens envers les pièces et lingots
d’or ?
Ashish: Les indiens investissent
aujourd’hui davantage sur les pièces et lingots d’or, du
fait de la hausse du prix des métaux précieux. En effet,
investir sur l’or et l’argent a toujours été un
moyen privilégié de préservation de richesse pour notre
peuple. Ils achètent aujourd’hui bien plus de pièces et lingots
qu’auparavant, tout particulièrement durant la saison des
mariages et le festival du Diwali.
J’achète moi-même des pièces d’or lors du Diwali – de 10, 20 grammes, ou plus.
Depuis
2010, les moissons en Inde ont été très fructueuses. Les
agriculteurs tendent généralement à investir leur
épargne sur les métaux physiques, représentant ainsi
l’un des principaux facteurs d’augmentation de la demande en
pièces et lingots d’or.
Jeff:
Les gens revendent-ils leur or ? La tendance a-t-elle
changé ?
Ashish:
Il est très rare de voir des gens revendre leur or – dans un
pays consommant plus d’or que tous les autres, et où la
bijouterie fait partie inhérente de la culture. Nous ne recevons que
très rarement des clients désireux de revendre leur or ou
argent. Autrefois nous avions l’habitude de recevoir des clients
demandant la fabrication de bijoux à partir de leurs débris
d’or. Aujourd’hui, même ces demandes se font de plus en
plus rares. Désormais, 90% d’entre eux sont d’acheteurs et
10% sont vendeurs - contre 80% et 20% voici quelques années -.
Les
gens ne vendent pas leur or, en espérant que son prix augmentera
fortement au cours des prochaines années. Auparavant, certaines
personnes achetaient de l’or afin de le revendre immédiatement
dès que son prix augmentait. Aujourd’hui, ils
préfèrent conserver leur or d’année en
année, et ne le vendent qu’en de très rares occasions.
Jeff:
J’ai pu lire de nombreux articles traitant de
l’intérêt croissant des Indiens pour les métaux
précieux – pouvez-vous me donner votre opinion sur le
sujet ?
Ashish:
La demande en argent a fortement augmenté ces dernières
années, et un nombre croissant d’investisseurs utilise désormais ce
métal comme réserve de valeur. Les gens achètent
également de l’argent pour se protéger des pertes de
marché. Alors que les marchés globaux se sont
avérés très incertains ces quatre dernières
années, l’argent a su se présenter comme un
investissement idéal. L’argent ayant enregistré des
retours très importants par rapport à toutes les autres
ressources, il a attiré de nombreux non-initiés.
La
demande en argent a également augmenté du fait qu’il est
un métal plus abordable que l’or. De nos jours, les personnes
qui ne peuvent se permettre d’acheter de l’or se tournent vers
l’argent. C’est l’une des raisons pour l’intérêt
croissant de ce marché.
L’argent
fait également partie intégrante de la culture indienne. Il est
commun d’offrir de l’argent à de jeunes mariés,
certains rituels consistant à leur offrir de l’argenterie.
L’argent est disponible sous forme d’argenterie, de colliers, de
bracelets, de boucles d’oreilles, de bagues, ou encore d’objets
d’arts destinés à être placés dans des
meubles vitrines.
Le
domaine de l’électronique est également responsable de la
hausse de la demande en argent.
Jeff:
Rashmi, pouvez-vous me décrire la
manière dont les femmes indiennes perçoivent l’or ?
Avez-vous pu noter des changements dans leur perception face à
l’argent ?
Rashmi:
L’or et l’argent sont liés aux traditions culturelles et
religieuses de l’Inde. Au cours de ces dix dernières
années, le festival du Diwali et la
fête d’Akshaya Tritiya
sont devenues des occasions de plus en plus propices pour acheter de
l’or et de l’argent. Ces métaux jouent également un
important rôle dans la cérémonie des mariages, lors
desquelles la mariée est couverte de la tête aux pieds de bijoux
en or. Cela me rappelle mon propre mariage.
[Rashmi
porte approximativement 500 grammes d’or pur (soit environ 17,6 onces),
dont un collier, des boucles d’oreilles, un tika
et un matha patti sur sa
tête, des haath phool
dans ses mains, des bracelets autour de ses poignets, un anneau à son
nez, un bracelet de bars, ainsi que des bagues]
Lors de
la saison des mariages, la demande en or et en argent augmente. Nos clientes
préfèrent les bijoux légers, fruit d’un travail
artisanal, aux ornements lourds et volumineux. Les coutumes des indiennes
à porter des bijoux n’ont pas changé bien qu’elles
aient récemment fait le sacrifice de l’or pur au profit du 14
carats au coût moins onéreux.
Davantage
de femmes sont désormais nos clientes. Elles achètent toujours
des bijoux en or et en argent, mais préfèrent aujourd’hui
les bijoux plus travaillés. C’est le plus important changement
observé ces quelques dernières années : les
indiennes veulent des bijoux qui soient uniques et préfèrent
désormais porter de longues boucles d’oreilles, ou des
créoles.
Elles
préfèrent également la bijouterie conceptuelle –
en d’autres termes, une forme de bijoux pouvant être
portée de différentes manières. C’est une
qualité qui attire énormément nos clientes, dans la
mesure où cela peut en quelque sorte leur permettre d’acheter
plusieurs bijoux pour le prix d’un.
Il
existe différentes cultures dans le Sud de l’Inde. Certaines
d’entre elles valorisent plus l’or que l’argent. Les
parents tendent encore à offrir de l’or plutôt que de
l’argent à leur fille lors de son mariage. Chaque région
de l’Inde a des coutumes différentes, mais s’il est une
chose qui les unit, c’est la présence d’or lors des
cérémonies de mariage.
Jeff:
Ashish, vous exprimez votre forte conviction quant
à l’augmentation des prix de l’or et de l’argent
dans le futur, ainsi que l’apparition prochaine d’une bulle des
prix. Pouvez-vous nous en dire plus ?
Ashish:
Nous sommes convaincus que les prix des deux métaux finiront par
atteindre des niveaux inespérés, même des investisseurs
les plus optimistes.
Notre
monde change. Il en va de même pour nos stratégies
d’investissement. L’or et l’argent étaient autrefois
considérés
comme un investissement
marginal, des métaux portés principalement sous la forme de
bijoux plutôt que des pièces et lingots conservés dans
les coffres des banques. L’or fait aujourd’hui son grand retour,
et est devenu un investissement de choix pour de nombreuses personnes et
institutions.
En
Inde, les gens aiment prévoir l’avenir. S’ils savent que
leur fille se mariera dans trois ans, ils achèteront alors de
l’or immédiatement, plutôt que d’attendre que son
prix n’augmente. Cette attitude continuera de pousser le prix des
métaux précieux à la hausse.
Jeff:
Avez-vous pu apercevoir une autre tendance dont nous
n’aurions pas fait mention ?
Ashish:
Tout le monde désire investir sur l’or et l’argent. Et
même ceux qui investissaient auparavant sur le marché des
capitaux se tournent aujourd’hui vers les métaux
précieux. Les ETF sont des investissements de plus en plus
répandus en Inde. Ceci s’explique par l’augmentation du
prix des métaux : conserver de l’argent et de l’or
chez soi est de plus en plus risqué. Les gens évitent donc le
stockage de leur métal en achetant des ETF.
J’ai
moi-même investi sur l’or et l’argent pour mon usage
personnel. Plutôt que d’investir sur le marché des
capitaux, j’investis aujourd’hui bien plus sur l’or et
l’argent, dans l’espoir d’en obtenir un excellent profit.
Ma
conclusion sera la suivante : d’après ce que nous pouvons voir
ici chaque jour, les prix de l’or et de l’argent ont de grandes
chances de continuer d’être à la hausse.
Jeff:
Merci à vous, Ashish et Rashmi.
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