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Voilà
maintenant plus de dix ans que je propose la monétisation d’une
pièce d’argent au Mexique. De la manière dont je vois les
choses, il serait nécessaire d’introduire une pièce
d’une once d’argent pur qui ne serait pas frappée
d’une valeur nominale et dont la valeur monétaire serait
fixée par la banque centrale du Mexique. Cette pièce
circulerait en tant que monnaie, parallèlement au système de
devise papier en vigueur au Mexique.
Sa valeur monétaire
serait supérieure de 15% à sa valeur métal. Cette marge
pourrait permettre à la banque centrale d’en tirer un profit que
j’aime à appeler ‘seigneuriage’. Dans la mesure
où la pièce ne serait pas frappée d’une valeur
nominale, les fluctuations à la hausse du prix de l’argent (qui
pourraient tendre à éliminer le profit de la banque centrale)
seraient compensées par un réajustement à la hausse de
la valeur de la pièce par la banque centrale.
Ainsi, la hausse
du prix de l’argent sur les marchés de la planète
n’entraînerait plus la disparition de la monnaie argent.
Aussitôt qu’une hausse du prix de l’argent affecterait le
seigneuriage de la banque centrale, cette dernière pourrait en
augmenter la valeur monétaire.
Afin que cette
pièce d’argent devienne une monnaie et cesse d’être
une simple matière première, la valeur fixée par la
banque centrale devrait demeurer stable et ne devrait pas diminuer en cas de
chute de prix de l’argent ce qui, bien entendu, peut arriver de temps
à autres. Une telle immunité contre une chute du prix de
l’argent permettrait à la pièce de devenir un change
légal pouvant être utilisé pour finaliser toute sorte de
transaction monétaire.
Il semblerait
que la Chine souffre aujourd’hui de l’inflation de sa masse
monétaire. Selon moi, si la Chine venait à monétiser une
pièce d’argent, sa banque centrale disposerait d’un
instrument effectif capable de l’assister dans son combat contre
l’inflation.
La Chine a,
durant de nombreux siècles, utilisé l’argent comme
monnaie et un retour de l’argent dans son système
monétaire pourrait aujourd’hui paraître approprié,
dans la mesure où le pays vise à retrouver sa gloire
passée et à redevenir le pays le plus riche du monde.
L’hypothèse
de la monétisation de l’argent en Chine
La première
chose qui saute aux yeux lorsque nous imaginons l'entrée en
circulation d’une pièce d’argent en Chine est que, du fait
de l’étendue de la population que compte le pays, une
pièce d’argent d’une once s’avèrerait
rapidement être une coupure bien trop importante.
Considérons
donc la frappe d’une pièce plus petite. En ce qui concerne les
pièces d’argent frappées d’une valeur nominale,
nous pouvons citer l’exemple du Mexique, dont la banque centrale a
tenté de maintenir en circulation un peso d’argent jusqu’en
1967. Cette tentative la forçait de temps à autres à
saisir l’intégralité des pièces d’argent en
circulation pour les remplacer par de nouvelles pièces d’un peso
contenant moins d’argent.
Ce que je
suggère est une stratégie radicalement différente. Plutôt
que de remplacer les pièces d’un peso en circulation par
d’autres pièces contenant de moins en moins de métal
précieux, il suffirait de diviser les pièces d’argent
d’une once en pièces plus petites.
Pour ce qui est
de la Chine, je propose la mise en circulation d’une pièce
d’argent de la taille d’une pièce de dix centimes de
dollar, et d’un contenu argent de 1/10 d’once. Elle serait
également composée de cuivre à hauteur de 10% afin d’en
faire une pièce d’une finesse de .900. En termes
métriques, la pièce pèserait 3,45 grammes, et son
contenu argent 3,11 grammes.
Comment
déterminer la valeur monétaire d’une pièce de 1/10
d’once d’argent en yuans
Aujourd’hui,
le 24 novembre 2010, le taux de change du yuan est de 6,6489 pour un dollar,
et le prix de l’argent est de 27,59 dollars l’once.
La valeur
d’une once d’argent en yuans est donc de 6,6489 x 27,59, soit de
183,44 yuans.
La valeur
d’une pièce d’argent d’1/10 d’once
s’élèverait donc à 183.44 / 10 = 18.34 yuans.
Ajoutez à
ces 18,34 yuans le coût de fabrication de la pièce, que nous
estimerons à 10 centimes par pièce = .67 yuans. 19,34 + 0,67 =
19,01 yuans.
Multiplions la
valeur de cette pièce par 1,1 afin que la banque centrale puisse en
tirer un profit : 20,91 yuans.
Nous
arrondissons ce chiffre et fixons à 25 yuans la valeur légale
de la première pièce d’argent de 1/10 d’once. Nous
utilisons des multiples de 5 pour en ajuster la valeur aux futures
fluctuations à la hausse du prix de l’argent. Ceci nous
permettrait d’en faciliter l’utilisation par le public.
La population
Chinoise saisira ces pièces dans des quantités extraordinaires.
Elle devra dépenser 25 yuans pour l’achat de chacune de ces
pièces.
Une tonne
d’argent servirait à frapper 321.510 pièces. Mille tonnes
d’argent permettraient donc la frappe de 321.510.000 pièces.
Pour la population Chinoise, cela ne représenterait qu’une
simple mise en bouche. Pour son épargne seule, la population Chinoise
aurait besoin de plusieurs milliers de tonnes de ces pièces.
Pour chaque
millier de tonnes d’argent monétisé, à 25 yuans
par pièce, ce sont 8,04 milliards de yuans qui sortiraient de la
circulation.
Les
pièces d’argent qui feraient ainsi leur entrée en
circulation seraient une monnaie, bien que très peu d’entre
elles seraient utilisées pour la finalisation de transactions. Ces
pièces seraient difficiles à trouver, dans la mesure où
elles seraient pour une majeure partie conservées par les Chinois en
tant qu’épargne. Leur vélocité de circulation
serait proche de zéro et elles n’auraient ainsi aucun effet
inflationniste sur l’économie. Les yuans papier seraient
retirés de la circulation et remplacés par une monnaie argent
qui prendrait le chemin de l’épargne. Cela représente une
solution parfaite dans la lutte contre l’inflation.
L’épargne
de ces pièces reviendrait à une austérité
volontaire pour les Chinois. L’épargne est l’ajournement
de la consommation. L’austérité volontaire est toujours
plus efficace, d’un point de vue économique, que
l’épargne forcée tant aimée des étatistes
– qui ont depuis toujours imposé des taxes et une rareté
des biens afin de pouvoir construire de nouvelles usines.
La
monétisation d’une pièce d’argent
représenterait une décision de marché libre qui
pousserait les gens à épargner à leur propre gré.
Une hausse des taux d’intérêts ne serait pas
nécessaire à l’acheminement de la monnaie des gens depuis
l’économie vers l’épargne.
Lorsque les
Chinois commenceront à retirer de l’argent des marchés
mondiaux afin de satisfaire leur appétit pour l’épargne
en métaux précieux, le prix de l’argent flambera
jusqu’à atteindre de nouveaux records. Son prix pourrait
aisément être multiplié par quatre et atteindre 100
dollars par once.
A 100 yuans pour
1/10 d’once – soit le prix calculé plus haut,
multiplié par quatre – la banque centrale Chinoise retirerait 32
milliards de yuans de la circulation à chaque fois qu’elle
frapperait 1000 tonnes de ces nouvelles pièces d’argent.
L’argent
se vend sur les marchés mondiaux contre des dollars. A 100 dollars par
once, la banque centrale pourrait également transformer une partie de
ses réserves de dollars et d’euros en argent pour 3.125.100
dollars par tonne. Mille tonnes d’argent lui coûteraient 3.1
milliards de dollars. Cela ne représenterait qu’une goutte
d’eau dans l’océan pour la banque centrale Chinoise, mais
les réserves de la Chine ne valent en réalité pas
grand-chose et lorsque ce fait deviendra évident aux yeux de tous, le
pays devra prendre des décisions radicales.
Quel serait
l’impact d’un argent à 100 dollars l’once sur le prix
de l’or ?
Selon moi, les
ratios passés et présent finiront par disparaître. Le
prix de l’or ne sera pas nécessairement multiplié par
quatre pour maintenir sa valeur faciale à un prix de l’argent de
100 dollars l’once. Le ratio or/argent a déjà
grimpé jusqu’à 100 :1 et a récemment atteint
50 :1. Il se pourrait qu’il continue à chuter
jusqu’à atteindre à nouveau son niveau historique de
16 :1. Si la Chine poursuivait ses achats d’argent, le prix de
l’argent pourrait finir par être grandement supérieur
à 100 dollars l’once, et la monétisation de pièces
d’argent permettrait de combattre de plus en plus efficacement
l’inflation dans le même temps qu’elle contribuerait au
retrait de quantités de plus en plus importantes de monnaie papier de
la circulation.
En plus de
contenir la quantité de yuans en circulation en Chine, la
monétisation de pièces d’argent aurait un effet salutaire
sur la société Chinoise.
L’utilisation
de l’argent comme monnaie pousse de nombreuses personnes à
penser non pas au présent mais au futur et à se concentrer sur
leur objectifs long-terme dans le même temps qu’elles
investissent en monnaie réelle. L’argent a des vertus unifiantes pour la société.
La
tranquillité d’esprit est l’une des valeurs philosophiques
fondamentales de la société Chinoise et l’épargne,
permise par une monnaie saine, s’avère être un puissant
tranquillisant. Il se trouve que l’apport de tranquillité
à une société plongée dans le désarroi ne
pourrait que lui bénéficier.
Le monde est
à la recherche d’un nouveau paradigme monétaire. Les
Keynésiens, les inflationnistes et les étatistes ont connu
leurs heures de gloire et ont prouvé de l’inefficacité de
leurs méthodologies. Le système monétaire de notre monde
est sur le point de s’effondrer. La confiance envers la monnaie
fiduciaire disparaît peu à peu. La tendance est lancée et
nous ne pouvons plus rien faire contre cela. L’heure de rétablir
une monnaie réelle est arrivée et la Chine est en mesure de
donner l’exemple en monétisant des pièces d’argent
qui pourront être utilisées comme change légal.
Peut-être
l’argent finira-t-il par ouvrir la voie à une réforme du
rôle de l’or dans le processus monétaire international,
puisque ce dont dispose le monde à l’heure actuelle n’est
pas un système, mais rien de plus qu’un processus – de
destruction.
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