Zero Hedge vient
de présenter un scénario selon lequel la Chine et un bon nombre de ses
entrepreneurs peu scrupuleux auraient pu, tout au long de l’année dernière,
obtenir de gros volumes d’or tout en vendant des contrats à terme sur l’or
pour empêcher le prix du métal de grimper.
Le mécanisme de cet
engagement, écrit Zero Hedge,
repose sur des contrats de financement sur les marchandises qui permettent à
un même produit d’être hypothéqué plusieurs fois simultanément – ce qui peut
rappeler le système de prêt d’or du système bancaire occidental selon lequel
une même once d’or peut avoir plusieurs propriétaires.
Zero Hedge écrit
ceci : « … de toutes les entités qui auraient pu vendre de l’or
papier (puisqu’il est possible de créer des positions à découvert à nu à
partir de rien), il est probable que la soit responsable de l’effondrement du
prix de l’or en 2013 – année au cours de laquelle la Chine et ses plus riches
citoyens ont acheté des quantités records d’or physique (donc une majorité à
des fins privées - jetez donc un œil aux coffres d’or privés de
Shanghai) ».
Et termine par :
« Quand nous avons contemplé pour la première fois que ce la fin des
contrats de financement pourrait signifier pour le prix des autres
marchandises, nous avons découvert avec Goldman Sachs que ses conséquences
seraient certainement négatives. Pour ce qui est de l’or, même si la Chine décidait
de vendre son or physique à un tiers-parti, ses couvertures « à
terme » - ses achats d’or sur le marché papier – pourraient non
seulement déstabiliser les ventes physiques mais faire rebondir le prix de
l’or jusqu’à son niveau de la fin 2012, alors que les contrats de financement
chinois battaient leur plein. En d’autres termes, d’un point de vue purement
mécanique, le dénouement du système bancaire opaque de la Chine, bien qu’il
s’avère négatif pour les marchandises non métalliques, pourrait être ce
qu’attendent les patients investisseurs sur l’or et l’argent ».
Le scénario de Zero Hedge est spéculatif et
complexe, mais il présente un bon argument selon lequel l’effondrement du
prix de l’or en avril dernier n’aurait pas pu être possible sans l’accord de
la Chine, compte tenu de l’importance de ses réserves de devises étrangères.
Rien ne se passe sans l’accord de la Chine…
Le commentaire de Zero Hedge est intitulé
« How China Imported a Record $70 Billion in Physical Gold without Sending the Price Soaring »,
et est disponible ici :
http://www.zerohedge.com/news/2014-03-22/how-...record-70-bi...
Les financiers de notre monde
sont intelligents – mais apparemment pas suffisamment pour comprendre comment
ils pourraient bénéficier au monde plutôt qu’à eux seuls.
