Le 18 Mars, Ben Bernanke, le patron de la FED, annonçait un gros programme de rachat de bons du trésor US et d'actifs toxiques des banques, le premier volet de ce programme ayant pour objectif avoué de faire baisser les taux longs pour réduire l'intérêt dû sur sa dette par l'état fédéral.
J'écrivais alors que la FED jouait un jeu dangereux :
Mais qui est assez idiot pour vouloir prêter de l'argent à long terme et à taux bas alors qu'un risque de retour inflationniste menace ? Les prêteurs demanderont une "prime de risque" et feront tôt ou tard remonter les taux... Et si Bernanke se lance à nouveau dans une opération d'achat d'émissions du trésor pour contrecarrer ce phénomène, il sapera encore un peu plus la confiance dans le dollar, provoquant une baisse temporaire du rendement des treasuries à chaque fois un peu plus faible, puis une remontée en flèche au fur et à mesure que le trésor devra émettre une nouvelle tranche d'emprunts pour financer le "stimulus". Et ainsi de suite.
Ca n'a pas raté. Seulement 6 semaines a...
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