Pendant longtemps, les avocats Américains de l’étalon or ont eu des opinions divergentes quant à la possibilité de la mise en place d’un nouvel étalon or en parallèle aux institutions existantes, telles que la Réserve Fédérale. Certains pensent par exemple que de nouvelles institutions devraient voir le jour, et que la Réserve Fédérale devrait être abolie.
Au cours des années 1980 ou 1990, il semblait politiquement impossible de considérer le remplacement des institutions monétaires par un système bancaire libre. La Fed, sous Greenspan et Volcker, semblait ne pas gérer trop mal la situation. L’économie se portait bien et les gens profitaient d’un marché haussier aussi bien sur les actions que les obligations. Il n’était pas l’heure de tout jeter par-dessus bord en faveur de nouvelles idées farfelues.
L’idée générale était que la Fed mimiquait un système d’étalon or. Avec Volcker et Greenspan, la valeur du dollar est restée stable par rapport à celle de l’or, aux alentours de 350 dollars par once. L’argument principal des avocats de l’étalon or était que cet objectif de stabilité pourrait être atteint bien plus simplement en liant directement la valeur du dollar à celle de l’or, comme c’était le cas sous Bretton Woods avec la parité de 35 dollars par once d’or.
Comme l’a dit Alan Greenspan lors de son dernier discours devant le Comité des Affaires Financières Internes en juillet 2005 :
‘Depuis la fin des années 1970, les banquiers centraux se sont comportés c...
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