Effet du règlement instantané et direct des transactions
Un problème important dans de nombreux environnements financiers est que vous achetez et vendez directement à une autre personne, dont les intérêts sont souvent en conflit avec les vôtres.
Ce qui est le plus intéressant pour votre vendeur ou votre acheteur (fixer un prix le plus cher possible) ne vous avantage clairement pas.
Ce conflit d'intérêts a été pris en compte depuis 300 ans et beaucoup d'échanges financiers à travers le monde étaient
structurés pour l'éliminer en limitant l'accès au marché à des agents.
Ainsi, acheteurs et vendeurs connaissaient bien la place de marché mais étaient empêchés de vendre ou d'acheter directement. Les agents n'étaient pas tentés d'augmenter les prix en fonction de leur acheteur ou vendeur et agissaient généralement dans
l'intérêt de ces derniers.
Le problème de cette ancienne structure est que les agents étaient rémunérés à la commission, qu'ils étaient sensés optimiser
en vérifiant assidûment les places de marché pour identifier et négocier les meilleurs prix disponibles, dans l'intérêt de leur client.
Mais le pouvoir d'achat des investisseurs devenant de plus en plus concentré entre un petit nombre de grandes organisations
financières, ces dernières refusèrent rapidement de payer des commissions à des agents quand elles étaient à même de faire
la même chose qu'eux pour leur propre compte.
Ces grandes sociétés d'investissement demandèrent alors le droit de vendre ou d'acheter directement aux autres acteurs du marché.
La structure "par agents" fut rapidement écartée et le conflit d'intérêt réapparut. Des règles strictes furent instaurées pour
que les entreprises n'en abusent pas.
Les principales règles mises e...
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