Pendant longtemps on a cru que des taux d’intérêt bas associés à un niveau élevé de dépenses publiques pouvaient mécaniquement entraîner une inflation bénéfique qui déboucherait immanquablement sur une croissance durable. L’ennui c’est que, non seulement ça n’a pas marché, mais le remède s’est révélé pire que le mal et c’est désormais la déflation qui nous guette.
Ce qu’il y a de bien avec les théories, c’est qu’on peut les faire fonctionner comme on veut. La pratique, en revanche, est plus capricieuse. Et en matière d’économie, nombreux sont ceux qui n’ont toujours pas compris que la maîtrise d’un micro-phénomène ne permet pas de croire qu’on sera capable d’anticiper, de prévenir et enfin de contrôler ses conséquences macro-économiques. Un peu comme en météorologie, où la connaissance d’un mécanisme climatique global ne signifie pas pour autant qu’on est capable de prédire de manière infaillible l’évolution du temps qu’il fera, lequel reste largement tributaire d’un enchaînement particulièrement complexe de mouvements atmosphériques à l’échelle de la planète. L’inflation : le fléau devenu bénédiction
Longtemps, l’inflation a été vue comme un mal à combattre. C’était notamment le cas à l’époque des Trente Glorieuses où l’inflation connaissait des progressions annuelles à deux chiffres (10 à 14% par an entre 1972 et 1983). En effet, si on s’en réfère à la définition de l’Insee, l’inflation est « la perte du pouvoir d’achat de la monnaie matérialisée par une augmentation générale et durable des prix ». Quand dans une même phrase on lit “perte du pouvoir d’achat” et “augmentation des prix“, on est face à l’une des principales sources de préoccupation des populations, et donc de leur élus qui vont tout faire pour les rassurer afin de conserver leur places sous les ors de la République. Des exemples anciens (la république de Weimar en Allemagne au début des années 1920) ou plus récents (les révolutions égyptienne et tunisienne de 2011) montrent à quel point une situation inflationniste peut faire littéralement exploser une société.
Et pourtant, depuis quelques années, on ne cesse de nous bercer avec une belle histoire racontant la fin de tous ...
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