La possible remontée des taux longs devient un sujet récurrent d'inquiétude sur les marchés. La Fed va-t-elle remonter ses taux ? Les investisseurs anticipent-ils une normalisation de la courbe des taux ? Derrière ces interrogations se pose la question de la liquidité crée par les banques centrales depuis 2008.
Leurs gigantesques planches à billet (les "Quantitative easing") on fait passer le bilan des banques centrales de l'OCDE de l'équivalent de 10% du PIB à 35% aujourd'hui, soit environ 13.000 milliards de dollars créés ex nihilo… Mais seulement une petite partie de cet argent a profité à l'économie réelle, via une faible augmentation du crédit. Le reste s’est retrouvé dans une hausse de l'immobilier (aux États-Unis, a...
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