Un débat a actuellement lieu entre ceux qui pensent que la Fed devrait employer davantage de politiques de rétablissement économique, ceux qui pensent que le rétablissement économique est assez grand pour se débrouiller tout seul, et ceux qui pensent que l’économie a été tant endommagée par la récession qu’aucune politique de stimulus ne pourra plus permettre de mener le taux de chômage aux niveaux d’avant la crise. Comme d’habitude, ces gens ont tout faux (bien que certains d’entre eux se trompent un peu plus que d’autres).
De fausses conclusions sont tirées par des analystes tels que le roi des obligations qu’est Bill Gross, qui a suggéré que les lois fondamentales de l’économie ont changé. Ils s’imaginent qu’une ‘nouvelle norme’ s’est installée, et que le taux de chômage ne pourra plus jamais tomber en-dessous de la barre des 8%. C’est complètement absurde. Les Etats-Unis pourraient à nouveau devenir prospères si nous faisions confiance en les principes fondamentaux de l’économie et que laissions les marchés libres faire leur travail. Malheureusement, il semblerait que nous ne soyons pas encore prêts pour cela. Le gouvernement joue un rôle de plus en plus important dans notre économie, et ses efforts continueront d’étouffer la croissance. Il y a également ceux qui s’imaginent que l’économie est en phase de rétablissement. Je ne sais pas quelle économie ils observent, mais peu importe depuis quel angle, l’économie des Etats-Unis semble plutôt comateuse.
Moins erronée est la vision de ceux qui pensent que, sans une intervention plus sévère de la Fed, soit par une vague supplémentaire de quantitative easing (QE III), le semblant actuel de reprise économique finira par prendre ...
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