Bien que certains continuent encore de danser, il se peut que la musique se soit déjà arrêtée : le marché boursier est-il entré en phase baissière ? Nous regarderons ici un peu plus loin que les marchés baissiers, et nous demanderons si l’or peut servir d’actif de diversification en prévision de ce qui nous attend.
Sommes-nous déjà entrés dans un marché baissier ?
Un marché baissier est fréquemment défini comme étant un déclin d’au moins 20% de l’indice du S&P 500. Le problème, c’est que lorsque les analystes admettront que nous sommes finalement dans un marché baissier, l’indice aura déjà perdu 20% depuis son cours record. Et beaucoup d’entre eux auront certainement conseillé aux investisseurs d’acheter en phase de ralentissement.
Dans mon billet du 4 août dernier, intitulé Coming Out - As a Bear!, je me suis demandé si un marché baissier était sur le point de commencer. C’était juste avant que s’accentue la volatilité. A l’époque, certains se demandaient pourquoi un adepte des métaux précieux comme moi-même avait quelque chose à dire au sujet du marché boursier. Une semaine plus tard, un certain nombre de rapports médiatiques sont venus blâmer les marchés des devises pour la débâcle du marché des actions. Allez comprendre.
Je n’irai pas ici répéter les arguments que j’ai déjà développés. Je me contenterai de résumer la raison pour laquelle je pense que nous sommes passés d’un environnement dans lequel les investisseurs pensent que le verre est à moitié plein à un environnement dans lequel ils le pensent à moitié vide. C’est largement dû à la tentative de la Fed de s’extirper de sa politique de taux d’intérêt à zéro pourcent, qui en raison de la complaisance née de ses politiques extraordinaires, fait régner la peur sur les marchés. Cela implique plusieurs choses, la première étant que les investisseurs cessent d’acheter en période de baisse et commencent à vendre en période de hausse à mesure qu’ils cessent de rechercher les rendements et se tournent vers la préservation de capital.
Comment se préparer à un marché baissier ?
D’une certaine manière, que nous soyons ou non dans un marché baissier n’est pas ce qui importe le plus. Les investisseurs devraient se demander s’ils sont suffisamment diversifiés pour se tenir prêts face au prochain marché baissier, qui arrivera inévitablement.
J’ai par le passé discuté des diverses options de diversification dans un environnement où tant d’actifs grimpent...
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