Voici les échanges sur la croissance et son retour tant espéré entre Marc Touati et moi-même. Ce débat a été initié par Atlantico. Atlantico : Selon les nouvelles projections du FMI, la croissance mondiale devrait être de 3,6 % cette année. Néanmoins l’institution reste plutôt sceptique sur les perspectives de croissance. Que faut-il comprendre ? Y a-t-il reprise ou non ?
Marc Touati : En fait, la reprise est bien là depuis 2010 à l’échelle de la planète. En effet, après avoir dépassé les 5 % en 2010, la croissance du PIB mondial a avoisiné les 3 % par an depuis 2011. Le seul problème est qu’en 2012 et 2013, la zone euro est retombée en récession. Pour 2014, la bonne nouvelle est que cette dernière devrait enfin retrouver le chemin de la croissance. Néanmoins, la progression du PIB eurolandais devrait tout juste atteindre 1 %, contre environ 4 % pour la croissance mondiale. Pour la septième année consécutive, la zone euro devrait donc rester la lanterne rouge de la planète. C’est en cela que si le terme de « reprise » convient à l’échelle du globe, il demeure excessif pour l’Europe et également pour la France. En outre, le FMI se doit de rester prudent car les risques qui pèsent sur la croissance mondiale demeurent importants, en particulier en Europe, mais aussi dans certains pays émergents.
Charles Sannat : Nous faisons face à une situation économique d’une complexité extrême. Pour comprendre ce qu’il se passe, il est impératif de sortir des incantations habituelles du type les marchés sont en hausse ou encore telle ou telle statistique du mois de février est en hausse de 0,1 % par rapport à la semaine précédente. Tout cela n’a aucun sens si ce n’est d’empêcher de voir le tableau d’ensemble. Il faut donc prendre de la hauteur et regarder ce qu’il se passe sur le moyen et long terme. Dans quelle tendance sommes-nous, qu’affrontons-nous ? Quels sont les défis à relever ?
Si vous reprenez l’évolution de la croissance ces 40 dernières années, alors un constat s’impose. La croissance moyenne de chaque décennie est beaucoup plus faible que la croissance de la décennie précédente. En clair ? La croissance tend vers 0. Nous y sommes. Il y a une grande logique économique à cela. Le capitalisme est intrinsèquement déflationniste. Il faut comprendre cette idée. Le système économique vise à faire toujours mieux avec toujours moins. C’est ce que l’on appelle la compétitivité ou encore les gains de productivité.
Comment voulez-vous parler de croissance comme le fait le FMI en annonçant un chiffre de 3,6 % sans parler de croissance « nette ». Cela n’a plus aucun sens économique ! Une croissance économique de 3 % du PIB réalisée grâce à une création monétaire de 8 % de ce même PIB équivaut en réalité à une récession de 5 %, or c’est exactement cela la réalité de la croissance mondiale. Nous avons évité pour le moment une récession durable uniquement parce que les États-Unis ont « imprimé » les billets nécessaires. Il n’y a pas actuellement de véritable création de richesses. Il s’agit de bulles spéculatives aussi bien sur les actions que sur les obligations ou encore sur l’immobilier dont les niveaux de prix restent très élevés (en particulier en France) puisque les taux d’intérêt sont encore très bas.
Cette crise a commencée « officiellement » avec la crise des subprimes en 2007. En réalité, elle est beaucoup plus ancienne et ...
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