Désespoir de cause

Il y a des fois où, comme on ne sait plus quoi faire, on se résout faute de mieux à des expédients. Les exemples ne manquent pas en ce moment. Attendant que se concrétisent des aménagements adoucissant sa peine, après avoir plongé dans l’austérité le pays, le gouvernement grec tire le diable par la queue, n’ayant accès au marché obligataire qu’à court terme et à des taux très élevés. Il coule donc les yeux doux à la diaspora, nombreuse de 7 millions d’âmes, le pays en comportant 11 millions. Un emprunt qui leur serait réservé est à l’étude, d’un montant qui pourrait être selon le quotidien Kathimerini d’un milliard d’euros, à échéance de moins de 10 ans, et selon des taux inférieurs à ceux du marché. Cela a un petit côté fond de tiroir. En Irlande, où de prochaines élections anticipées créent de fortes incertitudes au sujet de la mise en œuvre du plan de sauvetage européen, la banque centrale a carrément pris le relais de la BCE, afin de continuer à alimenter en liquidités les banques sinistrées. 51 milliards d’euros leur auraient été déjà versés. Celles-ci ne disposaient plus d’actifs à mettre en pension (en garantie) à la BCE, qui leur a déjà prêté 132 milliards d’euros à fin décembre, et il a fallu improviser une solution. C’est donc avec l’aval de la BCE que cette opération de création monétaire hors normes est désormais en cours. Des fonds vautours se sont vite manifestés en Espagne, après l’annonce par le gouvernement qu’il recherchait des investisseurs privés pour ses Cajas, son réseau de caisses d’épargne lourdement plombé par les crédits immobiliers. Mais, selon El Pais, ces fonds de capital-risque ne sont prêts à investir qu’à des « prix cassés », en application de très faibles valorisations. Dans la nécessité d’agir rapidement devant l’impatience des marchés, c’est le Frob – le fonds d’aide public, administré par le ministère de l’économie et la Banque d’Espagne – qui va intervenir par défaut, « à tit...

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