Place à la logique comptable dans la deuxième partie de l'article (cliquer ici) !
Voici un point sur l’état de la crise financière américaine.
Selon les différentes études publiées récemment aux Etats-Unis, la capitalisation des banques oscillent entre 1.500 et 2.000 milliards de dollars.
En face, l’encours des titres hypothécaires est d’environ 11.000 milliards de dollars. L’exposition des banques américaines sur ces titres tourne autour de 50%, soit 5.500 milliards de dollars.
L’immobilier US a chuté de 10 - 12%, soit un trou potentiel dans la compta de 1.100 à 1.400 milliards de dollars, donc à peu de choses près la moitié de la totalité du capital des banques US (10-12% de 5.500 milliards), sans même compter les autres segments du marché du crédit, type prêt étudiant, prêt à la consommation, crédit auto et surtout, l’ensemble des prêt aux entreprises...
Que savons nous de l’immobilier US ? Qu’il est déconnecté comme de nombreux pays dans le monde du pouvoir d’achat. Compte tenu de la situation de la finance dans le pays, avec les millions de saisies entraînant un excédent d’offre de maisons et appartements, on peut raisonnablement estimer que la correction baissière va se poursuivre avec une première target située entre -20 et -30% à horizon un ou deux ans. Or, dès que la valeur de l’emprunt immobilier dépasse celle d’un bien, les américains ont intérêt à se déclarer en faillite. Seul un marché haussier de l’immobilier pourrait calmer le jeu. Est-ce crédible à ce stade ?
Etablissons un scénario moyennement pessimiste avec une chute de 25%. Cela fait un trou de 2.500 à 3.000 milliards de dollars. Il suffit de faire ces additions pour comprendre que la finance américaine est fichue ! Elle ne peut pas payer le gouffre. Le dollar également ne pourra pas résister. Tout va dépendre du taux de défaut de paiement. Il est cl...
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