Les interférences des pouvoirs publics (banques centrales et Etats) sont de plus en plus perturbantes pour les marchés financiers qui se comportent en conséquence de façon de plus en plus illogique. Qu’on en juge: l’arrêt du Quantitative Easing aux USA et la hausse des taux d’intérêt à court terme dans les pays émergents (BRIC), comme à un moindre degré dans la zone euro (la BCE va encore relever son taux directeur), mais aussi la crise dite d’endettement (en réalité de solvabilité) chez les PIIGS, dans un contexte global de très faible croissance économique, provoquent déjà une contraction mondiale des liquidités de nature déflationniste ce que reflète bien la baisse des cours des matières premières et métaux précieux (en USD). Tout cela devrait faire monter le dollar US contre la plupart des autres monnaies, l’euro surtout -dont la viabilité est de plus en plus fragile-, et faire baisser les marchés d’actions au profit des marchés d’obligations (en USD). Ce qui s’est bien passé, par anticipation, de début mai 2011 à la fin de la semaine passée. Puis, soudainement, alors que la baisse des cours des matières premières et métaux précieux (en USD) logiquement se poursuit, en une semaine les actions sont vivement remontées et les obligations ont rebaissé contre toute logique. Pourquoi? Parce que les Chinois et quelques autres banques centrales ont effectué des achats massifs d’euros pour éviter que les situations de panique chez les PIIGS n’e...
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