Max Keiser: Bienvenue au Keiser Report, ici Max Keiser, et c’est le moment de se tourner vers Egon von Greyerz, de Matterhorn Asset Management, à Zurich. Bienvenue au Keiser Report, Egon.
Egon von Greyerz: Merci, je suis ravi d’être ici.
Max Keiser: Egon, nous venons tout juste de voir les annonces de Janet Yellen et de la Fed, et il y a toujours une connexion intéressante entre ce qu’elle dit et le prix de l’or, qui est votre spécialité, alors commençons en parlant un peu de cela...
Egon von Greyerz: Oui... Janet Yellen ne changera rien, évidemment, à ce que Bernanke faisait. À la Fed, ils sont les plus grands créateurs de monnaie au monde, et ils continueront de l’être. À court terme, elle devrait continuer les réductions (tapering), mais cela ne durera pas. Concernant l’influence des annonces de la Fed sur l’or les six dernières fois... j’ai vérifié et, à chaque fois, l’or descend, et de façon assez violente, à l’approche de chaque annonce de la Fed. Et après, comme lors des six derniers mois, il remonte à chaque fois. Alors, c’est une bonne idée de prendre une position short avant l’annonce de la Fed, et puis de racheter ensuite.
Max Keiser: Vous venez de dire quelque chose... le tapering ne durera pas. Rappelons aux gens ce qu’est le tapering (réduction des achats de la Fed). L’assouplissement quantitatif, c’est le programme de rachat d'obligations de la Fed, qui a pour but de monétiser la dette, et maintenant que ce QE est en place depuis un bout de temps, les gens se demandent comment la Fed va sortir de ce programme, et le mot utilisé est taper, signifiant une réduction d’achats sur une base mensuelle. Ils disent qu’à terme ils vont arrêter cet assouplissement quantitatif et Yellen dit que, six mois après, les taux d’intérêt pourraient augmenter... mais vous dites qu’il ne peut y avoir de réductions (taper), pas de réductions du tout... pouvez-nous nous parler de cela ?
Egon von Greyerz: La Fed vit dans un monde virtuel. Ils croient que, comme leur Président, l’économie des États-Unis est forte, que les choses ne peuvent que s’améliorer... cela n’arrivera pas. L’économie américaine est en faillite et elle continuera de l’être, car ils doivent émettre des quantités illimitées de monnaie, seulement pour survivre. Et, bien sûr, l’impression de monnaie ne créera jamais de richesse, et ils ne survivront pas ainsi non plus, car ils ne font que retarder les échéances. Alors la Fed continuera d’imprimer de la monnaie... elle peut réduire ses achats quelques mois, mais, plus tard, il y aura des événements qui nécessiteront une impression monétaire accélérée de la Fed.
Max Keiser: Comment comparez-vous ce qui se passe avec la Fed aux États-Unis avec, par exemple, ce qui se passe ici avec la Banque d’Angleterre au Royaume-Uni ? Bien sûr, nous avons maintenant un nouveau directeur, Mark Carney, qui vient de parler du budget… il semble que des programmes comme le ‘Help to Buy’, qui sont une façon de financer l’achat immobilier, comme Fannie Mae et Freddie Mac aux États-Unis, soient assez similaires, n’est-ce pas ?
Egon von Greyerz: Très similaires. Il y a deux secteurs de l’économie du Royaume-Uni en ébullition, et l’un d’eux est juste derrière nous, ici, la City... tout le monde est riche dans la City parce que, si vous avez de l’argent, vous pouvez faire de l’argent, parce que toutes les banques centrale...