Après avoir observé de très près le marché de l’argent pendant près de trois décennies, je trouve presqu’incroyable que son facteur de prix le plus important soit encore largement inconnu. Il est vrai que la vaste majorité du monde de l’investissement ne s’intéresse que très peu à l’argent, et c’est une situation qui n’est pas prête de changer. Mais dans le monde de l’investissement, la sous-appréciation a ses mérites. Après tout, l’argent a souvent enregistré des hausses de prix plus importantes et plus rapides que n’importe quel autre actif, et une multitude de facteurs indiquent aujourd’hui une flambée de prix imminente.
Les facteurs qui favorisent une forte hausse du prix de l’argent sont en grande partie liés aux très petites quantités de métal physique disponibles à l’investissement, en conséquence du fait qu’une majorité de l’argent produit au fil des siècles a été utilisé par l’industrie. Tout ceci, combiné au fait qu’il existe aujourd’hui plus de pouvoir d’achat d’investissement qu’à n’importe quel autre moment de l’Histoire, me rappelle les mots du célèbre spéculateur sur l’argent, Bunker Hunt : « l’argent est un accident qui attend de se passer. » Il est vrait que l’argent ait déjà traversé des déclins plus importants que ceux d’autres matières premières, mais parce que son prix a déjà perdu 70% depuis son record d’il y a cinq ans, le prochain mouvement important se fera certainement à la hausse.
Il n’en est pas moins que ceux d’entre nous qui suivent l’argent de près trouvent remarquable que rien ne soit dit du facteur qui nous garantit aujourd’hui la hausse future du prix de l’argent. Ce facteur est que la plus grosse banque des Etats-Unis, JP Morgan, ait accumulé les plus grosses réserves d’argent physique de l’Histoire au cours de ces cinq dernières années – avec 500 millions d’onces. Seul le gouvernement des Etats-Unis a un jour possédé des réserves d’argent plus importantes, il y a maintenant un siècle. Le gouvernement américain possédait autrefois des milliards d’onces d’argent, mais n’en possède plus aucune aujourd’hui.
En plus de cela, le gouvernement des Etats-Unis n’a jamais conservé de l’argent dans l’intention d’en tirer profit. C’est en revanche la seule raison pour laquelle JP Morgan a acheté un demi-milliard d’onces d’argent physique. La logique veut que JP Morgan n’enregistrera de gros profits sur son argent que si le prix de l’argent grimpe jusqu’à atteindre un niveau plus élevé que jamais. La logique nous dicte également que ceux qui possèdent de l’argent, ainsi que JP Morgan, profiteront immensément des actions que la banque entreprendra pour s’assurer un retour maximal sur ses réserves d’argent. Je reviendrai plus tard sur ce que devra faire JP Morgan pour s’assurer le meilleur prix possible pour son argent, mais laissez-moi d’abord vous expliquer pourquoi la banque a accumulé 500 millions d’onces de métal blanc.
Une majorité des gens pensent aux banques comme à des entités impliquées dans des activités de prêt immobilier et de compte courant, et sont surpris d’entendre que JP Morgan intervient sur les marchés des matières premières comme l’argent. Mais la vérité, c’est que de nombreuses années durant, JP Morgan a été le plus gros négociant de gré-à-gré de contrats sur ...
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