L’étalon or de l’Europe au XXIème siècle contre le Martien de Warren Buffett

L’or pourrait être en fait utilisé à bon escient dans la crise actuelle de la zone euro… « Imaginez que vous devez au monde deux mille milliards d’euros mais vous vous asseyez aussi sur la 4ème plus grande réserve d’or physique au monde », écrit Adrian Ash de BullionVault. Il devrait y avoir un moyen pour que l’Italie puisse utiliser ses réserves d’or pour diminuer sa dette publique, non ? Tout d’abord, la réserve d’or de la Banca d’Italia n’est qu’une goutte dans l’océan. Ajoutez ses réserves de devises étrangères en fait, et le tout est égal à simplement 7,8% de la dette publique italienne. Rome doit un monstrueux 123% de la production économique annuelle du pays, deux fois la limite supérieure fixée (et ignorée) par les pays de l’euro. Donc, mis à part la laisser nue dans un paysage post euro tout à fait possible, piller les réserves de la banque centrale résoudra à peine le problème. Deuxièmement, ces 2 451 tonnes d’or appartiennent à la banque centrale, pas au gouvernement. Il en est de même avec les 50,6 milliards d’euros en devises étrangères. Et sous les divers traités de l’Eurosystem que Rome a signés quand le pays a rejoint la plupart du reste de l’Europe de l’ouest en cherchant des taux d’intérêt allemands bas sans les épargnes élevés allemands, cela a poussé les réserves en dehors de la portée du gouvernement. Regardez la réponse énergique de la Banca d’Italia, par exemple, à la tentative en 2009 de Silvio Berlusconi, quand il était premier ministre, d’écrémer un peu d’or pour fonder les dépenses actuelles. Circulez, s’exclamait la Banca, alors dirigée par le président actuel de la Banque centrale européenne, Mario Draghi. Car mis à part pour le budget bunga bunga de Silvio, les pays de la zone euro ne peuvent pas utiliser les réserves de leur banque centrale pour financer le déficit du gouvernement. Ce qui veut dire, à première vue, que les énormes réserves d’or de la région (plus d’une once tous les trois onces détenus pas des mains officielles dans le monde entier) sont effectivement mortes. « L...

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