« Les marchés se sont remis du référendum sur le Brexit en quelques jours. Ils se sont remis de l’élection de Donald Trump en une seule journée. Ils ont oublié le référendum italien en quelques heures. Je ne serais pas surpris s’ils ignoraient complètement une invasion de la planète Terre par des extra-terrestres. »
— Albert Edwards, Société Générale
A cette époque de l’année, seuls les cœurs les plus durs manquent de faire preuve de bienveillance à l’égard de leurs semblables. Ceci étant dit, la lune de miel dont a profité Donald Trump depuis son élection pourrait prendre fin plus tôt que prévu, Mme Yellen semblant désormais prête à répondre favorablement aux attentes d’une hausse des taux d’intérêt. Même une hausse modeste des taux suffirait à esquinter les rachats d’actions qui alimentent le marché haussier depuis huit ans, et que de nombreux observateurs autrefois sains d’esprit considèrent désormais être une caractéristique permanente de la condition humaine. Le marché des obligations, qui semble durer depuis une éternité, commence lui-aussi à piquer du nez.
Son égo éléphantesque aura mené notre pauvre Trump par le museau jusqu’à un assommoir qui lui sera fatal. Les trumpublicains qui ont voté pour lui s’attendaient à un nouveau miracle à la Morning in America. Nous sommes déjà passés par là. C’était la bonne époque. Mais aujourd’hui, c’est différent. Les conditions ne sont plus les mêmes qu’en 1981. Pour commencer, une décennie après le pic historique de production pétroliè...
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