L’incroyable incapacité d’observer la création monétaire de la Fed

L’idée que les politiques d’assouplissement quantitatif de la Fed ne stimulent pas directement la masse monétaire des Etats-Unis demeure populaire, bien qu’elle soit évidemment erronée. C’est assez remarquable. Ce qui l’est plus encore, en revanche, c’est que cette idée fausse soit aussi partagée par des analystes habituellement perspicaces, une réalité qui m’a été remémorée par un article de Doug Noland (en Anglais). L’article de Noland contient la citation suivante de Russel Napier. Elle est assez extraordinaire, en raison d’abord du grand nombre d’erreurs qui se sont introduites dans si peu de lignes, mais aussi de la confiance suprême avec laquelle ces mauvaises informations sont transmises et du fait que Russell Napier soit habituellement un excellent analyste. « Une majorité des investisseurs pensent encore que nous vivons dans un monde de devises fiduciaires. Ils pensent que les banquiers centraux peuvent imprimer autant d’unités de devises...

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