L'indice Béta des actions minières, et pourquoi nous devons continuer de les éviter

Dans cet article, je tenterai d’expliquer la relation entre mouvements du prix de l’or et mouvements du prix des actions sur l’or. L’outil financier permettant de mesurer cela est l’indice ‘Béta’. Béta est une mesure du risque comparant le rendement historique d’un actif X au rendement d’un indice marché correspondant sur une période précise (exemple : rendements de Google sur ces cinq derniers mois par rapport aux rendements du S&P 500 sur la même période). Un Béta positif signifie que les rendements de l’actif en question évoluent de la même manière que le reste du marché. Un Béta négatif indique le contraire, c’est-à-dire que lorsque l’indice marché augmente, l’actif baisse, et vice versa. Un Béta de zéro indique que le prix d’un actif évolue indépendamment du marché. Un Béta supérieur à 1 indique que l’actif étudié évolue dans la même direction que l’indice marché, mais à une magnitude plus importante. Lorsque l’indice marché connait une hausse, un actif dont le Béta est supérieur à 1 offre des rendements supérieurs à ceux de l’indice marché. A l’inverse, lorsque l’indice marché connait une baisse, les rendements de l’actif étudié sont inférieurs à ceux de l’indice marché. Par définition, le Béta du marché est de 1, c’est-à-dire que les rendements sur le marché sont parfaitement corrélés aux rendements sur le marché en termes de direction et de magnitude. Pour dire les choses simplement, plus le Béta est élevé, plus l’actif est à risque, et plus il est exposé aux mouvements sur les marchés. Par exemple, le Béta actuel de Ford serait selon Yahoo Finances de 2,28. Si le S&P 500 augmentait de 10% l’an prochain, alors on pourrait espérer voir le prix des acti...

Je me connecte

---

J'en profite