Tandis que le dollar grimpe, l’or baisse. La corrélation cruciale entre le billet vert et le métal jaune est de retour. Cela augure-t-il des retournements importants de tendance ? Les taux d’intérêt réels font leur grand retour
L’une des grandes tendances qui a animé le marché de l’or durant les 4 premiers mois de 2018 fut la rupture de la corrélation traditionnellement négative entre les taux réels et le prix du métal précieux. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, cette corrélation est tombée. Le cours de l’or a même commencé à suivre les taux longs des rendements obligataires ajustés à l’inflation durant le premier trimestre de 2018.
Cependant, cette corrélation inverse s’est réinstallée récemment. C’est pourquoi nous avions averti nos lecteurs dans la dernière édition de notre bulletin d’information Market Overview : « Si cette relation ancienne devait se réinstaller, le prix de l’or pourrait baisser. » Nous expliquions que la faiblesse du dollar fournissait du carburant aux bulls, malgré la hausse des taux. Mais...
Cet article est reservé uniquement pour les membres Premium. 75% reste à lire.
24hGold Premium
Abonnez-vous pour 1€ seulement
Annulable à tout moment