Il existe deux sortes d’or : l’or physique, bien réel, stocké à l’abri de coffres sécurisés dûment audités et l’or que l’on vend 200 fois par contrat papier aux investisseurs. Cet or virtuel dont l’existence ne repose que sur une promesse est à l’opposé des fondamentaux de l’or physique. Le problème est quand ce principe de réalité concerne aussi l’or soit disant stocké dans les coffres de nos banques centrales. La seule solution pour s’assurer que ces réserves existent bien, c’est de les auditer ! L’or des ETFs existe-t-il vraiment ?
Les ETF (ou Exchange Traded Fund) – de l’or alloué – et les futures – outils financiers se basant sur l’achat ou la vente d’actifs dans le futur – permettent d’investir dans de l’or « papier ». Outre le fait qu’ils comportent les mêmes risques qu’un actif boursier (volatilité, risque de faillite), ces outils présentent un autre problème : la contrepartie en or physique quasi inexistante de ces promesses de vente.
En réalité, il n’y aurait qu’une seule once d’or disponible réellement pour 200 contrats à terme.“Pour 200 contrats à terme ou certificats, on n’a une seule once d’or disponible réellement. Il est facile de manipuler les masses d’or négociées sous forme de contrats à terme (or papier ou or de bourse). C’est pourquoi on assiste régulièrement au moment de l’ouverture du fixing de l’or à des “trous d’air”, expliquait Philippe Béchade il y...
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