L’or, l’argent et le dollar de 1792 à 1971

Dans mon article d’aujourd’hui, je reviendrai sur l’histoire de l’or, de l’argent et des devises fiduciaires en tant que monnaies aux Etats-Unis. Je me pencherai sur les diverses guerres, paniques et dépressions, décisions du Congrès et ordres exécutifs qui ont affecté le prix du dollar et des métaux précieux, ainsi que le ratio or/argent qui en découle. Nous remonterons jusqu’en 1792, après l’établissement par le gouvernement américain d’une première devise nationale garantie par l’or et l’argent, pour nous arrêter en 1971, date à laquelle Nixon a fait du dollar une devise flottante contre les autres devises globales. Je reviendrai ultérieurement sur l’histoire du ratio or/argent depuis 1971 et jusqu’à aujourd’hui. Voyons donc l’histoire de l’or et de l’argent en tant que monnaies aux Etats-Unis, de 1792 à 1971. Cette période de 179 ans est en quelque sorte une archive des tentatives du gouvernement de contrôler l’offre et la demande d’argent et son prix en dollars par rapport aux prix de l’or établi. Notez que l’or et l’argent étaient communément utilisés en tant qu’instruments monétaires, ou « espèces », par de nombreux gouvernements entre 1700 et la fin des années 1900. En 1787, la Constitution des Etats-Unis a conféré au Congrès le pouvoir d’émettre de la monnaie et d’en réguler la valeur. Cette décision impliquait également une interdiction pour les Etats de faire de « tout instrument autre que l’or ou l’argent un change légal pour le remboursement de dettes ». Un étalon monétaire bimétallique a été formalisé en 1792 par le Mint Act, qui a fixé le ratio or/argent à 15 pour un, avec un prix de l’or de 19,39 dollars l’once, et un prix de l’argent de 1,29 dollars. Le Coinage Act de 1834 a entraîné une dévaluation de l’argent en portant le prix de l’or à 20,65 dollars l’once, alors que le prix de l’argent est resté inchangé. L’or a été fixé autour de ce prix jusqu’à la Grande dépression, qui a fait rage cent ans plus tard. En 1859, le Comstock Lode a été découvert dans le Nevada, et les réserves d’argent des Etats-Unis ont significativement augmenté en seulement quelques années. Bien que cette hausse des réserves d’argent n’ait pas eu un impact immédiat, il a finalement entraîné une surabondance puis une dévaluation de l’argent au cours des années 1870. Afin de financer la Guerre civile contre la Confédération dans les années 1860, l’Union a imprimé de gros volumes de devises non-garanties par des métaux précieux. En conséquence, le pays s’est lourdement endetté, et le prix de l’argent a fini par atteindre 2,94 dollars en 1864. Le prix d...

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