L’Or, les Bullion Banks et les ETF II

L’or des ETF 14 Janvier 2011 à 08:27 "… large bullion-backed exchange-traded funds continued to see outflows." « un important ETF sur l’or dont les parts sont liquidées en continu» Stupides reporters. Au lieu d’appeler ces flux continus de sortie des ETF par leur nom, c'est-à-dire une conversion d’un panier de parts en or physique par les participants autorisés, c'est-à-dire les banques bullions. Ces conversions de parts devraient être un signe de hausse du marché puisqu’elles contiennent une réduction de l’offre globale d’or papier alors qu’elles signifient en même temps une préférence pour le métal physique comparé aux parts d’ETF de la part de ceux qui les liquident. C'est-à-dire, à moins que la réduction d’or physique ne soit l’équivalent des ventes habituelles d’inventaires qui ont lieu pour couvrir les dépenses administratives des ETF. Et pourquoi font-ils cela ? Parce que de plus en plus de ces « petits géants » convertissent leurs comptes non-alloués en comptes alloués. Cette façon de procéder tire sur les réserves fractionnaires des banques « bullions » qui deviennent plus menues encore. Et il existe donc une sorte de compétition à la corde lisse sur ces lingots déjà rares dans les coffres des banques bullions entre les détenteurs de comptes non alloués et les actionnaires des ETF. Et les comptes non alloués dépassent le nombre des actionnaires de l...

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