L’or papier et ses effets sur le prix de l’or

Dans une article pour Casey Research , j’expliquais que la structure de marché à terme du Comex permet à une poignée de grosses banques de mettre de l’or en vente pour en contrôler le prix. J’appelle le marché à terme de l’or le marché de « l’or papier », puisque seules de très faibles quantités d’or physique changent effectivement de mains. 360 milliards de dollars d’or papier sont échangés chaque jour, et seuls 279 millions de dollars sont livrés. Nous avons là un ratio 1.000 pour 1. Statistiques de marché pour les contrats à terme de 100 onces sur le Comex Valeur (M$) Volumes mensuels (échanges papier) $360,000 Positions ouvertes, tous contrats $45,600 Or enregistré auprès des entrepôts (onces) $1,140 Livraisons physiques mensuelles $279 Livraisons depuis compte interne, par mois $41 Nous savons que de très importantes demandes en or papier peuvent faire fluctuer le prix de l’or de 20 dollars en seulement quelques millisecondes. Voici un aperçu de ce qui s’est passé le 31 octobre, alors que la vente de 2.365 contrats entraînait une chute brutale du prix de l’or et forçait le marché à être suspendu pendant vingt secondes : Beaucoup pensent que les effets nets de telles interventions puissent être neutres sur le long terme, parce que chaque position prise doit être annulée avant expiration. Mais ce n’est en réalité pas le cas. Les plus gros joueurs peuvent détenir d’importantes quantités de contrats jusqu’à expiration et livrer de l’or plutôt que dénouer leur position. Les grosses banques peuvent influencer le prix de l’or à la baisse en livrant des quantités d’or relativement limitées. Une poignée de grosses banques dominent le secteur de la livraison. J’ai regroupé ici les sept plus gros acteurs du marché pour montrer à quel point les autres sources ont peu d’importance. Ces sept banques ont l’opportunité de contrôler le prix de l’or : Après la chute du prix de l’or en octobre, j’ai analysé les données de livraison du mois d’octobre. La concentration était ...

Je me connecte

---

J'en profite