Il y a un peu moins de 12 mois, les plus grands acteurs financiers de la planète ont soudain réalisé qu'ils ne pouvaient pas transformer leurs 1 300 milliards de dollars d'actifs en cash.
Ces actifs -- des obligations s'appuyant sur les acheteurs immobiliers américains à revenu bas (voire inexistant) -- étaient devenus parfaitement illiquides. Personne ne voulait prêter ou acheter en échange de ces actifs, à quelque prix que ce soit. Or un actif qu'on ne peut pas vendre, ou qui ne permet pas d'emprunter, a une valeur précisément nulle.
Le chaos que cela a provoqué ? Il aurait semblé frivole il y a deux ans de cela. Mais la crise du subprime a provoqué la chute d'une banque britannique vieille de 130 ans, l'effondrement forcé des taux d'intérêt US et la vente panique de la cinquième plus grande banque d'investissement de Wall Street, à seulement 16 cents pour un dollar.
"[A présent], il semble que le système financier se remet lentement du choc du subprime", écrit Gillian Tett dans le Financial Times. "Les plus grandes banques et institutions ont enregistré près de 200 milliards de dollars de dépréciation d'actifs, et levé plus de 100 milliards de dollars de capitaux pour combler ce déficit".
"En fait, les dépréciations ont été si vastes que certains analystes s'attendent à en voir de nouvelles lors des prochaines séries d'annonces de résultats".
Fin de crise ? En tout c...
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