La cacophonie des régulateurs est de mauvais augure !

Des décisions européennes incohérentes Les instances européennes nous ont encore récemment offert un spectacle pitoyable. La décision de taxer les dépôts des banques chypriotes afin de contribuer au financement de la crise bancaire locale procédait sans doute d’une bonne intention. Il s’agissait d’éviter que le coût de la crise bancaire ne repose que sur le contribuable chypriote et en dernier ressort sur le contribuable européen à travers le plan d’aide européen. Le problème est que des règles à géométrie variable ad-hoc pourraient générer cette instabilité que ces instances européennes veulent à tout prix contrecarrer. Les règles ne valent que si elles sont clairement énoncées et mises en application Quiconque a dû éduquer des enfants sait pertinemment qu’une règle doit être énoncée clairement pour valoir en tant que règle et principe fondamental s’il en est un. Elle doit s’appliquer systématiquement sinon elle n’est pas respectée. Il semble bien que nos dirigeants européens aient oublié ce principe de base qui caractérise le comportement humain, des petits comme des grands. Depuis le début de la crise de 2007, les plans de résolutions de crise bancaire au niveau européen se succèdent sans se ressembler. L’État irlandais et ses contribuables ont dû absorber le coût de la crise bancaire alors que l’Espagne a bénéficié du soutien de l’aide européenne. Il s’agissait d’éviter que le cas de l’Espagne ne se transforme en problème grec et de rompre le cercle vicieux entre dette bancaire et dette publique. L’union bancaire européenne a été créée à cet effet et le programme d’achat illimité de la dette des états européens en difficulté par la Banque centrale européenne vient le compléter. Face à la crise bancaire chypriote, il était donc légitime de s’attendre à ce que ce pays puisse bénéficier de cet outil réglementaire. Et bien, non. Comme ...

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