La fausse rémission

Hier, il en était question dans la presse, aujourd’hui il est répondu qu’aucune décision n’est prise à ce propos, ce qui ne vaut pas démenti. De quoi s’agit-il ? Du renforcement des pare-feux destinés à empêcher la propagation de la crise obligataire, à sa généralisation aboutissant à l’éclatement de la zone euro. Devant l’amicale pression de ses collègues, qui la pressent de plus en plus nombreux et l’isolent drapée dans son intransigeance, Angela Merkel pourrait concéder un engagement supplémentaire de l’Allemagne, moyennant des contreparties qui restent à établir. De pure forme destinées l’aider politiquement en Allemagne, ou réelles et aboutissant à renforcer le pacte budgétaire qui avait été desserré ? Pris dans la nasse et ayant un besoin vital de refinancer la dette italienne à des taux inférieurs à ceux du marché, Mario Monti n’a cessé de faire pression afin qu’une telle décision soit prise, espérant qu’elle contribuerait à leur baisse. Hier, à Bruxelles, il a été plus loin en déclarant à propos de la BCE : “je pense que nous pourrions assister à une évolution [de son rôle]”, en référence explicite à son intervention sur le marché obligataire. Pour justifier cette prédiction, il n’a pas eu besoin de chercher loin, s’appuyant aussi bien sur les achats de la BCE sur le marché secondaire que sur le LTRO (long-term refinancing operation, le prêt bancaire massif à trois ans), deux mesures non conventionnelles qui la font flirter avec la politique suivie par ses consœurs occidentales. Le ministre espagnol des affaires étrangères, José Manuel Garcia-Margallo, est sorti de ses gonds diplomatiques en critiquant la même Angela Merkel, coupable de “réagir toujours avec un quart d’heure de retard”. Appelant à ce qu’un signal politique de la détermination de sauver l’euro soit donné aux investisseurs, il a déclaré que “la première preuve est de mutualiser la dette”. “Nous devons convaincre nos partenaires, et particulièrement les Allemands, qu’il faut faire...

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