Dans un récent billet publié sur son blog, Martin Armstrong nous écrit que « ces attaques constantes contre les banques centrales ne font que dissimuler le véritable problème – le gouvernement. Quand la Fed a été créée, son rôle était de « stimuler » l’économie en achetant du papier commercial. La Fed n’a jamais été pensée pour acheter les obligations des gouvernements. Les politiciens l’ont poussée à le faire pendant la première guerre mondiale et n’ont jamais plus annulé ce rôle ». Ce n’est pas tout à fait vrai. Il est également naïf de croire que la Fed pourrait bénéficier à l’économie si elle s’en retournait à son rôle d’origine.
Contrairement à ce que nous dit M. Armstrong, la loi sur la Réserve fédérale de 1913 rend possible pour la Fed d’acheter du papier émis par le gouvernement. La section 14 de la loi stipule ceci :
« Chaque Banque de réserve fédérale se verra donner le droit d’acheter et de vendre, à l’échelle domestique comme internationale, des obligations et des billets émis ...
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