L’opinion conventionnelle veut que la création monétaire soit nécessairement haussière pour l’or, et qu’un resserrement des conditions monétaires, amorcé par l’abandon de ses politiques de création monétaires par la Fed, lui soit baissier. Il est étrange que ce point de vue soit si populaire, puisque l’or a clairement été plus lésé qu’autre chose par les programmes de quantitative easing mis en place depuis octobre 2012. Si l’or venait également à être négativement affecté par un resserrement de ses politiques par la Fed, alors il faudrait en conclure que peu importe ce qu’elle décide de faire, ses actions sont baissières pour l’or. Si la Fed injecte de l’argent dans l’économie, l’or en souffre. Si la Fed cesse d’injecter de l’argent dans l’économie, l’or en souffre. Si la Fed met fin à ses politiques de création monétaire et laisse grimper les taux d’intérêt, l’or en souffre davantage. Plutôt que de se reposer sur la sagesse conventionnelle, qui s’avère bien souvent erronée lorsqu’appliquée au marché de l’or, tournons-nous vers des données historiques pour comprendre comment l’or devrait réagir face à une Réserve fédérale mo...
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