: les bulles sont au plus haut, les risques aussi. La planche à billets des banques centrales, ainsi que le maintien au plancher de leur taux directeur, fonctionne parfaitement ; les taux sur les obligations souveraines atteignent des bas historiques aux Etats-Unis, en Allemagne, au Royaume-Uni et en France. Cela fonctionne même trop bien : ces obligations ne rapportent même pas l’inflation, signe évident d’une bulle.
Où va l’argent, si les obligations souveraines ne rapportent plus rien ? Sur la bourse évidemment, qui bat également des records. Le Dow Jones a dépassé son record de 2007, avant l’éclatement de la crise de 2008, et, partout dans le monde, les marchés actions se portent très bien. Autre domaine où les liquidités peuvent se placer : l’immobilier. Mais, dans ce cas, la situation est plus contrastée car, même si l’on note des tensions ou des bulles ici ou là (Chine, pays émergents, certaines zones aux Etats-Unis et en Europe), les investisseurs ne sont quand mê...
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