S’étant quelque peu écartés en raison du climat d’incertitude qui a plané autour des élections présidentielles et des négociations au sujet de la falaise fiscale, les investisseurs sont aujourd’hui de retour sur les marchés.
Et ils sont sur le point d’avoir des surprises.
Tout d'abord, le plus récent rapport du Commitment of Traders indique que les investisseurs sont aujourd’hui plus haussiers qu’ils ne l’ont été depuis 2007. C’est là quelque chose d’extraordinaire compte tenue de l’étendue des problèmes auxquels fait actuellement face l’économie globale. La seule raison possible qui pourrait justifier une attitude à ce point haussière est la décision des banques centrales de continuer d’inonder le système de toujours plus de liquidités, poussant les actions vers de nouveaux records à la hausse.
Le problème, c'est que les banques centrales ont atteint les limites de leurs politiques. La BCE a promis d’acheter des obligations à l’infini sous réserve qu’un pays fasse préalablement une demande officielle de plan de sauvetage.
Et c’est bien entendu quelque chose qu’aucun pays d’Europe ne désire faire parce que a) cela signifierait ouvrir leurs registres aux agents de l’Union Européenne, et b) tout plan de sauvetage officiel nécessite la mise...
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