Au cours des deux mois qui se sont écoulés depuis la plus récente mise à jour de mon article sur masse monétaire du dollar américain, cette dernière a augmenté de 292 milliards de dollars pour passer à 12.861 trillions de dollars, et continue encore de grimper.
Elle est désormais 70,6% supérieure à ce qu’elle aurait dû être si elle avait continué de croître au taux mensuel composé de long terme enregistré avant la crise bancaire, représenté par la ligne rouge sur le graphique.
La réduction du taux de QE mensuel ne semble pas avoir entraîné un ralentissement du taux de croissance de la masse monétaire. L’idée est en effet de remplacer le QE par une croissance des prêts bancaires. La réduction graduelle du taux de QE peut donc être liée au fait que la Fed pense que les prêts bancaires commencent à reprendre, reflétant non seulement un financement d’actifs mais la reprise tant attendue de l’activité économique.
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