Les récentes déclarations des officiels de la Fed et les récentes actions du président de la BCE, Mario Draghi, ont révélé leur détermination à combattre une inflation trop peu élevée, qui selon eux représente une menace pour la reprise. Un certain nombre de choses contribuent aux souffrances globales, et les prix peu élevés sont bien bas dans la liste.
Depuis que les marchés se sont effondrés en 2008, les banques centrales du monde ont travaillé ensemble pour faire grimper les prix des actifs financiers et maintenir la hausse des prix. Elles en ont fait ainsi dans l’idée qu’une hausse des prix représente un ingrédient vital de la croissance économique. La théorie voudrait qu’une inflation soutenue crée de la demande en poussant les consommateurs à acheter avant qu’une hausse de prix, attendue, n’apparaisse. Le revers de la médaille serait donc que la déflation, ou baisse des prix, étrangle la demande en poussant les consommateurs à repousser leurs achats au lendemain. Les bénéfices de l’inflation sont supposés être soulignés par une hausse des prix des actions et des biens immobiliers, qui génère un semblant de richesse pour les propriétaires de ces actifs, qui à son tour se répercute dans l’économie. En d’autres termes, plantez de la monnaie et de l’inflation dans l’économie, et regardez-les pousser.
Jusqu’à présent, les banques sont parvenues à générer des bulles et à maintenir l’inflation, mais la croissance ne s’est pas manifestée pour autant. La théorie voudrait que la croissance approche, mais comme Godot, elle manque sans cesse de se présenter. Beaucoup d’économistes ont du mal à comprendre pourquoi.
Il existe deux explications à c...
Cet article est reservé uniquement pour les membres Premium. 75% reste à lire.
24hGold Premium
Abonnez-vous pour 1€ seulement
Annulable à tout moment