Vous avez certainement entendu parler dans la presse de la manipulation du LIBOR, sans pour autant en avoir appris beaucoup au sujet des conséquences de cette manipulation sur les prix de tout ce qui dépend de l’offre et de la demande en crédit bancaire. Le mouvement d’indignation se concentre particulièrement sur les activités de banquiers avares, c’est pourquoi une connexion n’est que très rarement établie entre des manipulations relativement mineures de la fixation du prix du crédit par les banques et les manipulations de bien plus grande échelle que sont celles des banques centrales.
Et ce sont ces dernières qui devraient nous inquiéter réellement. Les banques centrales interviennent sans cesse sur les marchés pour maintenir les taux d’intérêts à des niveaux inférieurs à ce qu’ils devraient être. Ces manipulations engendrent un gonflement artificiel des prix de l’ensemble des actifs du fait d’un coût très faible du crédit. L’idée que nous ayons une économie capita...
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